2 Фармацевтические акции, отстающие от S&P 500 в этом году

В этом году, несмотря на всю волатильность и колебания в зоне медвежьего рынка, индекс S&P 500 находится в зеленой зоне, увеличившись на около 8% с начала января. Однако некоторые акции, подобно зеркалам, отражающим неудачи, оказались не так удачливы.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Novo Nordisk (NVO) и Regeneron Pharmaceuticals (REGN), две ведущие фармацевтические компании, многие месяцы не в состоянии пробудиться от своего собственного кривого отражения, значительно отставая от общего рыночного движения. Эти гиганты здравоохранения сталкиваются с рядом препятствий, но обязывает ли это инвесторов держаться от них подальше, как от зловещего лабиринта?

Давайте разгадаем эту загадку.

1. Novo Nordisk

Компания Novo Nordisk находится в тени нескольких вызовов, корни которых уходят глубже, чем просто этот год. Она столкнулась с клинической неудачей, связанной с кандидатом на управление весом, который считался многообещающим. Финансовые результаты компании, хотя и выдают сильные показатели по сравнению с ее равными, не удовлетворяют критериям более высоких стандартов.

Эти сложности наводнили год ужасающими результатами. Акции Novo Nordisk упали на 18% с начала года, что не позволяет им догнать S&P 500. Тем не менее, в этом условии лежит как удача, так и возможность открытия.

Компания предпринимает важные шаги, что означает шанс на восстановление. Портфель новинок Novo Nordisk, особенно в области диабета и управления весом, по-прежнему остается одним из самых многогранных в индустрии. Недавно было инициировано клиническое исследование третьей фазы амикретина — препарата нового поколения GLP-1, представленного как в подкожной, так и в оральной формах.

Novo Nordisk подала заявку на получение регуляторного одобрения в США для оральной версии семаглутида, препарата, известного как Wegovy для управления весом и как Ozempic для диабета. Также заключены лицензии, расширяющие ее жизнеспособный ассортимент. В скором будущем стоит ожидать хотя бы один новый препарат в ее ключевых терапевтических направлениях.

Финансовые результаты, скорее всего, останутся стабильными, благодаря темпам роста доходов, поддерживаемым Ozempic и Wegovy. После распродажи, наблюдаемой за последние годы, акции теперь выглядят более чем разумно оцененными на фоне потенциала роста Novo Nordisk. Их прогнозируемое соотношение цена/прибыль составляет 16.9, что сопоставимо со средним показателем по индустрии здравоохранения на данный момент, равным 16.5.

Тем не менее, Novo Nordisk обычно демонстрирует более быстрые темпы роста доходов и прибыли по сравнению с коллегами. Это делает ее акции привлекательными на текущем уровне цен, принимая во внимание темп их роста.

2. Regeneron Pharmaceuticals

Regeneron сталкивается с конкуренцией со стороны биоаналогов для Eylea, лекарства от влажной старческой макулярной дегенерации, когда-то являвшегося одним из главных двигателей роста компании. Продажи этого препарата падают, тянув за собой общий объем доходов. Это самый значимый фактор, который объясняет падение акций Regeneron на 19% с начала года.

Тем не менее, акции компании все еще остаются привлекательною. Несмотря на то, что она может пережить спад доходов, возможность восстановления прорастает в хаосе лабиринта. Причины тому три.

Во-первых, новая, более высокая дозировка (HD) Eylea завоевывает рыночную долю у своей предшественницы. HD Eylea показывает уверенную динамику и будет расти ещё быстрее, когда получит расширение своей лицензии.

Во-вторых, у Regeneron имеется обширный портфель продукции, который, вероятно, принесет новые брендовые разрешения. На этой неделе она получила одобрение для Lynozyfic, препарата против рака, что подтверждает её способность двигаться дальше перед лицом Eylea. Один из её более многообещающих кандидатов — генотерапия для определенного типа генетической глухоты, проявляющая невероятный потенциал в клинических испытаниях.

В-третьих, ключевым продуктом компании остается Dupixent, медицинское средство от экземы, которое показывает выдающиеся результаты. Этот препарат получил ряд значимых одобрений в последние годы, включая лечение хронической обструктивной болезни легких (ХОБЛ) и редким кожным заболевание, известным как буллезный пемфигоид. Dupixent будет продолжать свой восхождение на вершину в течение еще некоторого времени.

И вот еще одна причина для инвестиций в Regeneron: фирма стремится возвращать капитал своим акционерам. Она недавно инициировала выплату дивидендов и имеет мощную программу обратного выкупа акций.

Хотя акции сейчас и движутся в неправильном направлении, те, кто готов держать их в своих портфелях более пяти лет, могут увидеть превосходные результаты в долгосрочной перспективе. 🌌

Смотрите также

2025-07-27 16:22