Акции Nvidia на рекордно высоком уровне: покупать, продавать или держать?

Акции NVIDIA (NVDA +1.09%) упали на 30% в период с 1 января по 5 апреля текущего года, что оказалось обманчивым движением. Однако всего через несколько месяцев акции находятся на рекордно высоком уровне, и многие аналитики полагают, что потенциал роста ещё не исчерпан. Учитывая необычайный импульс акций, сейчас хорошее время для детального анализа компании.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Может ли производитель чипов искусственного интеллекта оправдать высокие ожидания, заложенные в его акции, или же это большой шаг выше предоставляет акционерам возможность забрать немного из этого?

Бум ИИ только начинается.

С ценой/прибылью около 55 на момент написания этой статьи инвесторы ожидают не только более впечатляющего роста от NVIDIA, но и «устойчивого» роста на годы вперед. К счастью, недавние результаты являются хорошим предзнаменованием для такого профиля роста.

В мае компания по производству чипов для искусственного интеллекта сообщила о выручке в размере 44,1 миллиарда долларов США, что на невероятных 69% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Последовательно квартальная выручка выросла на 12% год к году. Основным фактором роста стал доход от центров обработки данных. Этот сегмент, отвечающий за предоставление чипов для моделей искусственного интеллекта, увеличился на 73% по сравнению с прошлым годом до 39,1 миллиарда долларов США.

Заглядывая вперед во второй квартал, NVIDIA ожидает дальнейшего сильного роста. Компания прогнозирует доход в размере 45 миллиардов долларов США, что означает годовой темп роста на уровне 50%.

Особенно воодушевляющим является оптимизм генерального директора Nvidia Дженсена Хуанга относительно спроса на продукцию компании. Обратите внимание на эти оптимистичные замечания, сделанные им в недавнем отчете о доходах компании.

Глобальный спрос на инфраструктуру искусственного интеллекта NVIDIA невероятно высок. Генерация токенов вывода ИИ выросла в десять раз всего за год, и поскольку агенты ИИ становятся более распространенными, потребность в вычислениях для искусственного интеллекта будет ускоряться. Страны по всему миру признают ИИ как ключевую инфраструктуру — так же, как электричество и интернет — а NVIDIA находится в центре этой глубокой трансформации.

Два неоспоримых риска

Учитывая впечатляющий бизнес-импульс компании и тот факт, что рынок для ИИ чипов кажется все еще находится на ранних стадиях развития, может возникнуть соблазн быстро прийти к выводу, что Nvidia является обязательным акцией. Однако существуют две проблемы с этой технологической акцией, которые часто остаются незамеченными. Во-первых, что произойдет, когда текущий инвестиционный цикл для ИИ чипов начнет снижаться? Кроме того, что случится, если другие конкуренты медленно но верно создадут чипы, способные служить альтернативой продуктам Nvidia в сфере AI? Если только одна из этих угроз бизнес-импульсу Nvidia реализуется, объемы и цены могут одновременно подвергаться давлению — это может привести к снижению стоимости акций.

Конечно, быки могли бы утверждать, что поскольку эти дни для ИИ еще ранние и спрос на чипы Nvidia будет гораздо выше в течение более длительного времени, чем некоторые инвесторы думают. Кроме того, они могли бы возразить, что лидерство Nvidia над конкурентами настолько значимо, что практически невозможно догнать их. Обе этих вещи могут быть правдой. Но мы живем в мире неопределенности. Чипмейкер Intel тоже когда-то считался почти непобедимым. Однако, Nvidia и другие производители чипов обошли Intel по показателям энергоэффективности, графики и искусственного интеллекта, что привело к упадку компании.

Хотя сложно представить, как компания NVIDIA может столкнуться с подобным разрушительным событием в будущем, принятие некоторой скромности при оценке рисков, вероятно, является хорошей идеей.

Учитывая впечатляющий бизнес-импульс Nvidia вместе с рисками, связанными с потенциально более слабым ростом в будущем и усиливающейся конкуренцией, я считаю, что существует сбалансированный вывод относительно того, что следует усвоить инвесторам: акции могут быть слишком дорогими для покупки сегодня. Тем не менее, отличное выполнение компанией своей работы является хорошим аргументом для удержания акций, если они у вас уже есть. Однако акционерам стоит ожидать неустойчивости и убедиться в осознании связанных рисков.

Смотрите также

2025-07-17 21:16