Почему Уоррен Баффет не покупает свой любимый ETF

Уоррен Баффет любит инвестировать в акции. Однако он не советует всем инвесторам следовать его примеру. Вместо этого Оракул из Омахи считает, что лучший подход для большинства людей — инвестировать в фонды, а не в отдельные акции.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Его аргумент заключается в том, что для того, чтобы хорошо понимать бизнес и рисковать своими деньгами, требуется много исследований. Биржевые фонды (ETF) владеют множеством акций, поэтому обширные исследования не требуются. И их можно покупать и продавать как акции.

Хотя на рынке существует тысячи ETF, Баффет особенно любит один. Но есть одна причина, по которой даже Баффет не покупает свой любимый ETF прямо сейчас.

Любимый ETF Баффета

Какой ETF является любимым у Баффета? Он дал три больших подсказки в прошлом.

Подсказка №1 была в письме Баффета акционерам Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B) в 2013 году. Он написал: «Цель не-профессионала не должна заключаться в том, чтобы выбирать победителей — ни он, ни его« помощники »не могут этого сделать — но должна состоять в том, чтобы владеть сечением бизнеса, который в совокупности обязательно будет хорошо работать. Низкозатратный индексный фонд S&P 500 достигнет этой цели».

Вторая подсказка Баффета была в том же письме акционерам. И это было еще более прямо. Он отметил, что его завещание предусматривает, что 90% денежных средств, которые его семья наследует, когда он умрет, будут инвестированы «в очень низкозатратный индексный фонд S&P 500». Затем он добавил: «Я рекомендую Vanguard».

Теперь третья подсказка. Баффет владел только двумя ETF в последние годы в портфеле Berkshire. Одним из них был SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEMKT: SPY). Другим был Vanguard S&P 500 ETF (VOO), который имеет немного более низкий годовой коэффициент расходов, чем ETF SPDR.

Угадайте, какой из этих двух S&P 500 (^GSPC) индексных фондов имел больше денежных средств Berkshire, инвестированных в него? Похлопайте себя по спине, если ваш ответ был ETF Vanguard. Я думаю, что эти подсказки четко указывают на Vanguard S&P 500 ETF как на любимый ETF Баффета.

Почему он не покупает его

Однако Berkshire полностью вышла из своей позиции в Vanguard S&P 500 ETF в четвертом квартале 2024 года. (Она также продала все свои акции SPDR S&P 500 ETF Trust в течение квартала.) Кроме того, легендарный инвестор не купил ни одной акции своего любимого ETF с тех пор.

Я не думаю, что Баффет изменил свое мнение о мудрости инвестирования в индексные фонды S&P 500. Я также не считаю, что он больше не считает Vanguard S&P 500 ETF хорошим долгосрочным выбором для инвесторов. Итак, почему Баффет не покупает свой любимый ETF? Я думаю, что причина в … оценке.

Один показатель, который подчеркивает проблемную оценку Vanguard S&P 500 ETF и всего фондового рынка, назван в честь самого Баффета. Индикатор Баффета измеряет общую рыночную капитализацию всех акций США как процент от ВВП США.

Баффет заявил в статье, опубликованной в журнале Fortune в 2001 году, что когда этот индикатор приближается к 200%, инвесторы «играют с огнем». Сегодня индикатор Баффета составляет почти 209%. Конечно, этот показатель использует индекс Wilshire 5000, который включает все акции США. Однако S&P 500 составляет около 80% общей рыночной капитализации акций США.

Стоит ли покупать этот ETF, даже если Баффет не покупает?

Предупреждение Баффета о «игре с огнем» звучит у меня в ушах. Как и его совет в письме акционерам Berkshire Hathaway 2013 года «инвестировать в акции, как на ферму». Я, наверное, не купил бы ферму, когда цены на землю были на исторических максимумах, особенно если я подозревал, что они будут дешевле в не слишком отдаленном будущем.

При этом я не думаю, что инвесторы совершат огромную ошибку, купив Vanguard S&P 500 ETF прямо сейчас, даже если Баффет не покупает — если они будут держать ETF в течение длительного времени. Я буду удивлен, если S&P 500 (и ETF, которые отслеживают индекс) не будут стоить дороже через 20 лет, чем сегодня.

Баффет указал на риск, который следует иметь в виду. Он написал в письме 2013 года: «Основная опасность заключается в том, что нерешительный или начинающий инвестор войдет на рынок во время крайнего энтузиазма, а затем станет разочарованным, когда произойдут бумажные убытки». Если вы думаете, что поддадитесь искушению продать, если Vanguard S&P 500 ETF резко упадет, не покупайте его.

Однако Баффет также предложил «противоядие» от этой потенциальной проблемы. Он предложил накапливать акции со временем и никогда не продавать их на плохих новостях или крупных спадах. Если вы будете следовать этим правилам, Баффет утверждал, что вы «практически наверняка получите удовлетворительные результаты». 🤔💸👍

Смотрите также

2025-07-19 13:42