Возвращение титана: Nvidia снова в игре

Несколько лет назад весь мир искусственного интеллекта (ИИ) крутился вокруг одной компании: Nvidia (NVDA). Да, если Microsoft или Amazon радовали инвесторов отчетами о своих облачных платформах, или Tesla раздувала ажиотаж вокруг беспилотных такси и гуманоидных роботов, сектор технологий мог на миг взлететь. Но в конце концов, все равно все возвращались к Nvidia — аналитики без конца обсуждали спрос на чипы и услуги дата-центров компании.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

В первой половине года корабль Nvidia попал в эпический шторм. Инвесторы начали сомневаться в долгосрочных перспективах компании — и началась настоящая паника, акции продавали как горячие пирожки. В итоге капитализация Nvidia упала более чем на $1 триллион. Ой-ой-ой! 😱

Но вот, с рыночной стоимостью свыше $4 триллионов, Nvidia вернула себе звание самой дорогой компании на планете. И вишенка на торте: некоторые на Уолл-стрит предсказывают рост до 400%! 🤑

Давайте разберемся, какие факторы подталкивают Nvidia к росту, и почему аналитики видят такой огромный потенциал у короля чипов.

Один аналитик из Уолл-стрит предсказывает капитализацию Nvidia в $10 триллионов

Одним из самых оптимистичных аналитиков Nvidia на Уолл-стрит является Бет Киндиг из I/O Fund. Киндиг считает, что к 2030 году Nvidia может достичь капитализации в $10 триллионов — это означает рост на 140% от текущих уровней. Давайте разберемся, что подталкивает Киндиг к таким прогнозам.

По словам руководства Microsoft, Amazon и Alphabet, в 2025 году на инфраструктуру ИИ будет потрачено около $260 миллиардов. К тому же, Meta Platforms планирует потратить примерно $70 миллиардов на капитальные затраты в этом году — почти вдвое больше, чем в 2024 году. И наконец, Oracle начинает серьезно продвигаться в сфере услуг инфраструктуры — компании могут арендовать GPU Nvidia из их облачной платформы дата-центра. В общем, с макроскопической точки зрения, рост капитальных затрат гигантов облачных вычислений bode well для спроса на чипы.

Киндиг идет еще дальше, утверждая, что конкуренция со стороны Intel и Advanced Micro Devices не представляет серьезной угрозы доминированию Nvidia. Хотя трудно сказать, как предпочтения поставщиков могут измениться в ближайшие несколько лет, текущие тенденции в отраслевых исследованиях подкрепляют точку зрения Киндиг — и подтверждаются растущей долей Nvidia на рынке ускорителей ИИ.

На мой взгляд, наиболее недооцениваемым аспектом анализа Киндиг является программная архитектура Nvidia, называемая CUDA. Поскольку CUDA тесно интегрирована с аппаратным обеспечением Nvidia, разработчики фактически попадают в экосистему компании.

Это не только приводит к лояльности клиентов, но и открывает Nvidia дорогу к лидерству в более сложных, развивающихся приложениях ИИ, таких как робототехника и автономное вождение.

А что насчет $20 триллионов?

Бывший руководитель консалтинговой компании Phil Panaro еще более оптимистичен, чем Киндиг. По его мнению, к 2030 году цена акций Nvidia может достичь $800 — это означает капитализацию в $20 триллионов.

Панаро ссылается на возможности в области Web3 и на эволюцию способов использования ИИ предприятиями и правительствами для повышения эффективности и экономии затрат как на основные факторы роста Nvidia.

Хотя эти тенденции могут в конечном итоге привести к значительному спросу на услуги дата-центров Nvidia, внедрение технологий в правительстве обычно происходит медленно. Между тем, Web3 остается концепцией, которая может занять гораздо больше времени для созревания, чем предполагает Панаро.

Стоит ли покупать акции Nvidia прямо сейчас?

За последние пару месяцев акции Nvidia совершили впечатляющий камбэк. Этот рост стоимости можно легко увидеть по динамике роста мультипликатора P/E (отношение цены к прибыли) компании. Тем не менее, P/E Nvidia в 40 по-прежнему значительно ниже уровней, наблюдавшихся ранее в этом году.

Пытаться смоделировать пиковую оценку Nvidia — это упражнение в ложной точности. Главное takeaway — аналитики на Уолл-стрит не только предсказывают значительный рост акций, но и изложили основы долгосрочного роста Nvidia. Важный момент: у Nvidia есть возможности, выходящие далеко за рамки продажи чипов — многие из них еще не внесли существенного вклада в бизнес.

Я считаю акции Nvidia беспроигрышным вариантом. Инвесторы с долгосрочным горизонтом могут подумать о покупке акций по текущим ценам и планировать удерживать их в течение многих лет.

Смотрите также

2025-07-20 03:49