Прогноз: акции Nvidia достигнут рыночной капитализации в $7 триллионов к 2028 году

Nvidia (NVDA) неожиданно для многих заняла первую строчку среди мировых компаний, образовав значительный разрыв с Microsoft (NASDAQ: MSFT), занимающей второе место. Тем не менее, вопросы о том, насколько сильно Nvidia сможет расширить свои горизонты в ближайшие годы, остаются открытыми, ведь компания уже демонстрирует впечатляющий рост.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Огромный потенциал для повышения котировок акций может сохраниться, и рыночная капитализация в почти $7 триллионов может стать реальностью к 2028 году, если определенные прогнозы сбудутся. Это будет означать значительный рост по сравнению с нынешними $4.2 триллиона, что делает акции Nvidia привлекательными для инвесторов.

Графические процессоры Nvidia: лидер на рынке дата-центров

Компания Nvidia вышла на пьедестал благодаря успеху своих графических процессоров (GPUs). Изначально разработанные для обработки графики в играх, их применение значительно расширилось с момента появления. Обработка инженерных симуляций, майнинг криптовалюты, и обучение моделей искусственного интеллекта (AI) — задачи, для выполнения которых GPUs становятся незаменимыми, благодаря своей способности обрабатывать множество вычислений одновременно. В дополнение, кластеры GPUs, позволяющие увеличить мощность, становятся все более распространенными, достигая 100,000 единиц и более.

Доля рынка Nvidia среди дата-центров составляет около 90%, согласно большинству оценок. Для сравнения, рыночная доля поисковой системы Alphabet в Google также находится на подобных уровнях.

Успех Nvidia не ограничивается только США. Их H20 GPUs были невероятно популярны в Китае, несмотря на ограниченную мощность, созданную для соответствия экспортным требованиям США. Однако в первом квартале Вашингтон принял решение о запрете отгрузки этих чипов. Nvidia, тем не менее, намерена заново подать заявку на экспортную лицензию, основываясь на гарантиях правительства США о ее получении. Это значительное событие для компании, так как открывает возможность конкурировать на одном из крупнейших рынков AI.

Хотя доминирование Nvidia очевидно, для инвесторов важен именно наш взгляд на перспективы.

Рост дата-центров как двигатель роста акций Nvidia

В ходе своей конференции GPU Technology Conference 2025, Nvidia сослалась на прогнозы третьих лиц, согласно которым капитальные расходы на дата-центры вырастут с $400 миллиардов в 2024 году до $1 триллиона к 2028 году. Учитывая, что за FY 2025 Nvidia получила $115 миллиардов от дата-центров (что охватывает почти весь 2024 год), можно сказать, что компания захватывает значительную часть этих капитальных затрат на свои GPUs. Если предположить, что этот прогноз сбудется, и Nvidia сохранит свою долю в пироге капитальных расходов дата-центров, то $288 миллиардов дохода от дата-центров к концу 2028 года будет солидной, но не нереальной целью для компании.

В случае, если другие направления бизнеса Nvidia будут расти на 10% за этот тег, общие доходы к концу 2028 года составят $311 миллиардов. При условии сохранения 55% маржи прибыли (которая снизилась лишь в последнем квартале из-за отзыва лицензии), Nvidia сможет получить $171 миллиардов в виде прибыли.

За последние десять лет Nvidia оценивалась по среднему коэффициенту P/E на уровне около 60.

Если присвоить Nvidia коэффициент P/E на уровне 45, учитывая спекулятивные скачки, то компания будет стоить $7.7 триллионов к 2028 году.

Однако для достижения этой цели исполнение прогнозов капитальных расходов на дата-центры в $1 триллион к 2028 году будет важным условием, и необходимо сохранить рыночную долю. Тем не менее, с учетом растущего спроса на AI, серьезных сомнений здесь не возникает. Nvidia сейчас является крупнейшей компанией в мире, но дальнейший рост будет зависеть от устойчивого спроса, что делает ее акциями целесообразными для инвестиций в данный момент. 📈

Смотрите также

2025-07-23 12:48