В мире акций, как в театре, отыгрывается множество драм, но лишь немногие спектакли привлекают неизменное внимание публики. Однако в этой тенистой сфере Ares Capital (ARCC) сияет, как звезда второго плана — яркий, но, увы, не всегда заметный.
"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.
Читать отчётыИз четырнадцати аналитиков, исследовавших этот вопрос, одиннадцать рекомендовали покупать акции Ares Capital. И вот заложен вопрос: стоит ли затевать интернет-торги, пока акции колеблются ниже $25? Позвольте мне представить четыре причины, по которым ответ можно оформить в виде ободряющего кивка.
1. Чудесный дивиденд
На мой взгляд, начинать разговор о привлекательности инвестиций в Ares Capital без упоминания о дивидендах — это всё равно что говорить о восходе без солнца. Дивидендная доходность этого актива составляет 8.36%, и, как ни странно, это не выдумка, а реальность. За последние десять лет средняя доходность была даже выше — 9.32%.
Воробей в руке лучше журавля в небе, а здесь мы можем говорить о совокупности успехов: дивиденды не только стабильные, они, словно добрый знакомый, растут уже более пятнадцати лет подряд, увеличиваясь на 20% в последние пять лет.
Не ожидаю, что эта увлекательная серия закончится — Ares Capital — это компания развития, которая обязана возвращать минимум 90% своей прибыли акционерам в форме дивидендов, чтобы избежать уплаты налогов. Как следствие, пока бизнес приносит плоды, дивиденды будут так же стабильны, как и вера человека в непредсказуемый завтрашний день.
2. Растущий рынок
Компания предоставляет капитал, в основном, средним предприятиям с доходом от 10 миллионов до 1 миллиарда долларов. Их первичный инструмент — прямое кредитование, и эта область стремительно развивается.
Согласно исследованиям State Street (STT) управление активами, рынок частных кредитов утроился за последнее десятилетие, достигнув 2 триллионов долларов. Одна из немногих радостных новостей в этом насыщенном мире. Прогнозы Morgan Stanley говорят, что этот ранее забытый район будет расти до 2.8 триллионов к 2028 году. По мнению McKinsey, общая потенциальная аудитория для частных кредитов в США может превысить 30 триллионов долларов.
И Ares Capital, похоже, оказалась на распутье судьбы, когда возможности расцветают, подобно нежным цветам весной.
3. Лидер отрасли
Так же как и выдающийся актер, Ares Capital держит первую скрипку в этом театре, будучи крупнейшей публично торгуемой BDC в США, с капитализацией около 16 миллиардов долларов.
Акции этого мимолетного спектакля показали среднюю годовую доходность в 13% с момента своего дебюта в 2004 году. Это впечатляет — на 80% больше, чем общий доход S&P 500 за тот же период. На протяжении десяти лет Ares Capital стабильно занимает первое место по годовому доходу среди своих коллег по цеху.
Я связываю этот успех с тем, что портфель компании характеризуется разнообразием и высоким качеством: в нем 566 компаний с общей стоимостью 27.1 миллиарда долларов. На усредненные позиции приходится лишь 0.2%, а крупнейшая инвестиция составляет около 2%. Блещутюшие 68% портфеля составляют обеспеченные кредиты, надежно защищенные залогом.
К тому же, важный аспект — это поддержка от лидера отрасли, Ares Management (ARES). На прошлогодних премиях в области альтернативного кредитования эта компания была названа Альтернативным управляющим фондом года. Private Debt Investor выбрал их как Глобального управляющего фондом года 2024.
4. Убедительная оценка
И, наконец, стоило бы упомянуть о привлекательной оценке. Говоря о ценах акций, я немного отошел от статистики; я обращаю внимание на их прочную структуру.
Согласно LSEG, прогнозируемое отношение цены к прибыли Ares Capital составляет лишь 11.3 — примерно вдвое меньше, чем у S&P 500. Безусловно, BDC обычно торгуются по более низким оценкам, но не следует забывать, что Ares Capital успешно преодолевает S&P 500 на протяжении длительного времени. С ультравысокой дивидендной доходностью и ведущими позициями в стремительно растущей отрасли, можно с уверенностью сказать, что цена акций ближе к тому, что следует ожидать от такой замечательной компании.
Но, как водится, в этом мире акций все всегда обернется неясностью и ожиданием, подобно замысловатым путям старого города, вдоль которых скрываются непрожитые возможности. И, как будет утверждено на пиесе «Надеяться — это мило», так и в нашем случае: надежда, как и жизнь, продолжается. 🌱
Смотрите также
- АФК Система акции прогноз. Цена AFKS
- Три акции, которые обгонят Palantir через 5 лет 😏
- Meta: Очередной цирк с конями?
- Маршалл сократил долю в QQQ на $7,56 млн
- Стоит ли покупать фунты за йены сейчас или подождать?
- Одна невероятная причина купить этот дивидендный фонд до 29 июля
- Думаете, акции Sofi дорогие? Эта диаграмма может изменить ваше мнение.
- Прогноз: акции малой капитализации превзойдут крупные в ближайшие три года. Вот почему.
- Амазон: Не всё так сладко, как кажется
- Почему акции компании Lucid Group упали сегодня.
2025-07-24 12:28