Терри Смит слил Apple и вкладывается в Zoetis, которое может достигнуть 149 млрд дол

Ну что, на Уолл-Стрит опять поток информации — только, как обычно, такого наплыва, что иногда и не замечешь важного. Вот вам, например, пятнадцатое число — крайний срок для институциональных инвесторов с капиталом минимум в сотню миллионов — подавать форму 13F. Самое веселое: это делает так важно, что если пропустишь, тебя потянут за уши. Это как ежедневник, только с цифрами, которые показывают, что именно умные люди — те, чей доход и так никак не влезает — покупают и продают на фондовой барахолке. Тут, как говорится, можно много узнать, если не ошибаться в интерпретации — а это уже почти искусство.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Ну, конечно, Уоррен Баффет — лицо, которого все знают, как будто он кто-то из их соседей, — потому что он самый популярный среди фондов. Но не думайте, что он один такой — есть ещё один человек, о котором мало кто знает, а зря: Терри Смит, британский босс Fundsmith. Его сравнивают с Баффетом, и, честно говоря, в этом есть смысл. Он тоже ищет ценности, только чуть более терпелив и, кажется, без страха при этом. И вот за последний год, покинутые позиции в Apple — любимчика Баффета — полностью ушли с поля, а вместо этого он вложился в целую кучу, так сказать, взрослых дел.

Прощай, Apple, или зачем Терри решил избавиться

Ну, Apple, наверное, — это вроде классики: всё оно было в портфеле Баффета, и все было хорошо, потому что, скажем так, лояльность клиентов — вещь сильная. Тим Кук, кстати, практически превращает Apple в маяк капиталистической уверенности — новые подписки, возврат акций, многомильярдные выкупы акций — всё это вроде как гарантия, что деньги никуда не денутся. И, в общем, эти схемы реально работают: компании возвращают себе триллионы, а акции, похоже, обретают какую-то стабильность. Но, похоже, Терри Смит решил — ну, хватит, и продал почти 1,6 миллиона акций; хорошая прибыль примерно около 45% за пару лет — кто бы знал, что так легко можно «заработать»?

Ну и, вообще, один из лучших способов избавиться — это зафиксировать прибыль. Особенно если акции выросли за два года с 150 до 220 — ну, кто не любит хорошую прибыль, особенно в такой «здоровой» большой компании? Однако, есть и скрытая причина — Apple уже не дерзко ценовая жемчужина, которой была раньше. На сегодняшний день, хоть и у компании всё равно есть деньги, доходы за 2021–2024 годы слегка сократились, а EPS — то есть прибыль на акцию — выросла только потому, что компания активно скупает собственные акции. Что, по сути, — похоже, что Apple уже давно не растет. И рост стоимости по сравнению с реальной прибылью начинает выглядеть так, словно кто-то просто искусственно поднял цену, чтобы выиграть немного на фрикции. А что получается — в общем, не очень-то есть рост, а оценка — как в кинофильме 1930-х, где всё дорого, а смысла мало.

Говорят, AI и новые технологии могут оживить бизнес, но пока что Apple — это что-то вроде лампового антикварного магазина: много денег, но ничего нового. И, может, поэтому Терри…

Терри Смит верит в другую игру — Zoetis

Как и у Уоррена, у Терри есть свои любимцы, только вместо кодов на компьютере — лекарства и живое мясо. Он недавно увеличил свое участие в компании Zoetis, которая занимается чем? Правильно, медициной для домашней и сельскохозяйственной живности. Рынок этих услуг растет как на дрожжах — от фермерских хозяйств до пушистых котиков. За квартал он увеличил свою долю на потрясающие 1020%, что, согласитесь, не каждый день встретишь безсмертный спектакль с ростом почти в тысячу процентов за три месяца. Тут тебе и здоровая статистика рынка, которая, по мнению аналитиков, достигнет 149 миллиардов долларов к 2032 году, а также доверие владельцев домашних животных, которые готовы тратить миллиарды на здоровье своих пушистых семейных членов.

Zoetis, кстати, — это лидер на этом рынке. Там у них более 300 продуктов для разных видов животных, а некоторые из них приносят сотни миллионов долларов в год. В общем, всё брендует и растет, а новые приобретения — это как свежая порция навоза для сада: укрепляют урожай, расширяют возможности. И к тому же, цена на акцию — меньше 22 раз EPS на 2026 год — в общем, недорого для такого богатого выбора, а ведь это еще и снижение относительно средних во всей истории, считают аналитики.

Смотрите также

2025-07-25 11:38