Инфляция и её влияние на инвестиции: комплексный анализ текущей ситуации

от

В недавнем докладе, выпущенном Департаментом труда Соединенных Штатов, были обнародованы данные о потребительской инфляции за июнь месяц, свидетельствующие о росте на уровне 2,7% по сравнению с предыдущим годом, в то время как базовая инфляция, исключая волатильные цены на продукты питания и энергоресурсы, поднялась до 2,9%. Подобные цифры, хоть и не кажутся внушительными на первый взгляд, имеют явное значение для всех, кто осознает важность чисел в палитре финансового мира.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Экономисты, включая думателей Федеральной резервной системы, столь бдительно следят за показателем базовой инфляции, что можно подумать, будто они рассматривают редкий камень под микроскопом. Исключение нестабильных факторов, таких как продовольствие и энергия, освобождает наш анализ от иллюзий. Показатель базовой инфляции демонстрирует подъем, несмотря на то, что находится значительно ниже тех уровней, которые мы стали свидетелями в 2022 году.

Тем не менее стойкая высокая базовая инфляция несет в себе реальные последствия для домохозяйств, предприятий, всей экономики и фондового рынка.

Затруднительное положение ФРС

Федеральная резервная система, как истинный арбитр финансового климата, преследует двойную цель: достижение ценовой стабильности и максимальной занятости. Сборщики данных целятся на долгосрочную инфляцию в пределах 2%. Несмотря на то, что они предпочитают использовать Индекс потребительских расходов, оба показателя имеют свои параллели.

Увеличение инфляции может предвещать долговременный рост Индекса потребительских цен, особенно когда такие торговцы, как Walmart, передают повышенные тарифы через кассу к нашему, безусловно, страждущему потребителю.

Это может вынудить ФРС остаться в стороне от снижения краткосрочных процентных ставок, что приведёт к удорожанию занятости и, как следствие, замедлению потребительских трат. Последствия такого снижения сигнализируют о неприятностях для экономики, так как потребительские расходы составляют более двух третей всей экономики Соединённых Штатов.

Высокие краткосрочные процентные ставки также отрицательно сказываются на фондовом рынке, где есть старая пословица: «где растут ставки, там падают цены». Простое правило — высокие ставки обычно ведут к падению акций.

Экономические последствия

Во время обычных обстоятельств повышение инфляции подразумевает перегрев экономики, что вынуждает ФРС увеличить краткосрочные ставки с целью охладить горящие аппетиты заемщиков.

Впрочем, данное время требует от центрального банка сдержанности. Уровень инфляции зафиксирован на фоне замедляющейся экономики, что вынуждает ФРС находиться в сложной ситуации. Похоже, что они подождут, пока инфляция не спустится с нынешних высот. Глава ФРС, Джером Пауэлл, указывает, что они уже на периоде ожидания, но в случае неудачной интерпретации тарифов на рынке, было бы разумно пересмотреть ставки.

Это своего рода тонкая грива, за которую ФРС должна ухватиться, стремясь к поддержанию своих двойных обязательств. Если они задержатся слишком долго, экономика может скатиться в рецессию; но если они слишком рано снизят ставки, особая упрямость потребителей в их стремлении тратить может порождать ещё большую инфляцию.

Это статичное состояние, безусловно, создает определенные сложности для инвесторов, однако сосредоточившись на прочных предприятиях с конкурентными преимуществами, возможно, можно отыскать заманчивые предложения, пока эти сценарии развертываются.

Влияние на компании

Повышение инфляции затрагивает не только потребителей, но и непосредственно компании, их сбыт и прибыльность.

Когда компании сталкиваются с увеличение затрат, они, как правило, стремятся переложить эти нагрузки на плечи своих клиентов в виде повышенных цен. Однако такая стратегия может лишить их клиентов особенно для товаров, которые не являются жизненной необходимостью.

Возможно, компании окажутся не в состоянии поднять цены настолько, чтобы компенсировать свои расходы. В этом случае они столкнутся с дефицитом прибыли, что особенно актуально в данное время, так как многие предприятия уже применяли тактику повышения цен за последние несколько лет, и потребители стают осторожнее к последующим увеличениям.

Тем не менее, сильные компании способны пережить временное падение прибыли, а возможно, даже выйдут из него окрепшими, учитывая, что слабейшие конкуренты могут умереть в условиях жестокой конкурентной борьбы.

💼

Смотрите также

2025-07-25 12:42