Акции империи брендов LVMH Moët Hennessy (LVMUY) совершили рывок на 5,3% в пятницу, будто подчиняясь какому-то тайноуправленческому императиву, несмотря на то что финансовые отчеты, обнародованные накануне, явно указывали на устойчивое снижение выручки и прибыли во всех смыслах, кроме самых извращенных. Рынок, как всегда, предпочел видеть в цифрах не крах, а «лучшее, чем ожидали», словно некий бессмысленно-цинический персонаж из романа, где отрицательный прогресс становится положительным.
"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.
Читать отчётыПадение продолжается, но уже с надеждой на дно
К моменту открытия торгов акции LVMH уже потеряли 14,6% в этом году, оказавшись на 45% ниже исторического пика. Пессимизм, нависший над ними, был столь плотным, что даже новые данные о сокращении выручки в условиях обострения торговой войны между США и Китаем — двух ключевых рынков для компании — воспринимались как возможность вздохнуть свободнее. Словно обитатель замкнутого лабиринта, инвесторы начали верить в «дно», хотя стены котлована продолжали опускаться вглубь.
За первое полугодие выручка снизилась на 3% в органическом выражении, операционная прибыль упала на 15%. Впрочем, если присмотреться, во втором квартале некоторые сегменты показали «улучшения» по сравнению с первым. За исключением Fashion & Leather Goods — сердца империи, которое, подобно больному органу, ускоряло деградацию с каждым днем.
| LVMH (LVMUY)Рост выручки | Вина и спиртное | Мода и кожа | Парфюмы и косметика | Часы и ювелирка | Селективная розница | Итого |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Выручка за первый квартал | (9%) | (5%) | (1%) | 0% | (1%) | (3%) |
| Второй квартал | (4%) | (9%) | 1% | 0% | 4% | (4%) |
| Первое полугодие | (7%) | (7%) | 0% | 0% | 2% | (3%) |
Сегмент Fashion & Leather Goods обеспечивает почти половину выручки и 80% прибыли, и его ускоряющийся спад выглядел как внутреннее кровотечение. Однако акции росли, будто рынок пытался убедить себя, что новая волна тарифов должна была уничтожить бизнес целиком, а не частично.
Бренды как иллюзия контроля
Операционная маржа в 22,6% представала как последний ритуал надежды — свидетельство того, что бренды LVMH сохраняют магическую способность к ценовому давлению. Однако множитель в 20 раз к прогнозируемой прибыли — это не дешево, даже если рынок привык платить премии за «устойчивость» в роскоши. Особенно когда Китай, третий год находящийся в состоянии рецессии, продолжает напоминать о себе как о неотвязной тени.
Инвесторы, похоже, решили, что худшее уже позади — или, точнее, что дно, которое они вырыли, достаточно глубоко для отскока. LVMH остается историей о возможном возрождении, если только экономическая действительность в США и Китае не станет еще более абсурдной, чем сейчас. Хотя, как знать — в этом мире абсурд и есть единственная логика 😏.
Смотрите также
- АФК Система акции прогноз. Цена AFKS
- Геополитические риски и динамика рубля: анализ финансовых рынков на 28 июля 2025 18:00
- Стоит ли покупать фунты за йены сейчас или подождать?
- Три акции, которые обгонят Palantir через 5 лет 😏
- Амазон: Не всё так сладко, как кажется
- НОВАТЭК акции прогноз. Цена NVTK
- Амазон: шанс или ловушка до 31 июля?
- Стоит ли покупать евро за шекели сейчас или подождать?
- Прогноз нефти
- ФСК Россети акции прогноз. Цена FEES
2025-07-26 00:05