Много лет спустя, когда инвестор, сжавший в руке холодный кофе, стоял в тени развалин фондового рынка, он вспоминал тот день, когда акции Moderna рухнули, как камень с небес, — пророчество, написанное звёздами биотехнологического золотого века. В те времена, когда мир ещё не знал, что вакцина против коронавируса станет эпопеей, а падение доходов — не просто финансовой трагедией, а скорее ритуалом очищения, рынок держал в руках зерно будущего. Но тогда, под жарким летним солнцем, когда акции упали на 74%, казалось, что даже молния не вспыхнет в этом саду.
"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.
Читать отчётыВ 2022 году Moderna заработала почти 19 миллиардов долларов, а в 2024-м её доходы упали до 3,24 миллиарда. Это падение было похоже на долгий дождь, смывавший краски с будущего. Но в этом дожде, как в зеркале, отражалась новая реальность: одобрение вакцины для детей старше шести месяцев стало не просто открытием нового демографического фронта, но и вопросом — может ли это вернуть компании былую славу? Вопрос, как и все вопросы в мире инвесторов, оставался без ответа, как тень, что бегает перед глазами.
Потомственный сад
Пророчество, однако, жило в другом — в саду будущих возможностей, где:
- Вакцина против сезонного гриппа расцветала в III фазе испытаний, собирая данные об иммуногенности и безопасности, как садовник, сжимающий в руке первые бутоны.
- Комбинация вакцины против гриппа и коронавируса распускала свои ветви в III фазе, как дерево, растущее в двух мирах.
- Онкология — это была земля, где инвестор видел самое большое обещание, словно золото, скрытое под корнями.
Компания пыталась применить свою мРНК-технологию для лечения рака, создавая вакцину intismeran autogene. Наука, как всегда, была лабиринтом, но подход уже проходил III фазу клинических испытаний для меланомы, а также набирал пациентов для двух исследований при немелкоклеточном раке лёгких. Другие области — рак мочевого пузыря, почечно-клеточный рак — ждали своего часа, как древние пророчества.
Мы не знаем, доберутся ли эти препараты до рынка, но потенциал онкологического фронта был настолько ободряющим, что даже самые скептичные инвесторы ощущали дуновение ветра перемен.
Ценность
Оценка здесь была подобна пытке — компания перешла к убыткам за последние два года, и даже цена/прибыль становилась пророчеством, видимым только через призму 2027 года. Оценки аналитиков предсказывали прибыль на акцию не раньше 2027, с максимальными ожиданиями в 3,52 доллара. Это давало бы форвардное соотношение цена/прибыль в 9 раз к потенциальному 2027 году. Но дождаться этого пророчества, как и многих других, было бы слишком требовательно.
Инвесторам приходилось быть терпеливыми, как монахам в пустыне, если они хотели владеть Moderna. Компании предстояло завершить испытания и получить одобрение для онкологических препаратов, чтобы вновь набрать импульс. Её достижения в респираторной сфере были благословенны, но онкология — это был бизнес, где рынок, по оценкам BioSpace, достигнет 900 миллиардов долларов к 2034 году. Это была гигантская площадка для роста, если Moderna сможет пройти клинические испытания и получить одобрение.
В конце концов, всё сводилось к вопросу: может ли инвестор вынести боль сегодня, чтобы получить вознаграждение в будущем? Moderna предлагала потенциал, подходящий для долгосрочной стратегии. Сейчас у компании цена/выручка составляла 3,6 раза к выручке 2024 года. В последнем квартальном обновлении компания ожидает выручки в 2025 году в размере 1,5–2,5 миллиардов долларов, что будет ещё одним падением. Всё в Moderna стало вопросом будущего. Да, её вакцина ещё полезна, но пришло время для следующего большого дела, чтобы всё зашло в движение.
Если вы уверены, что текущие испытания докажут успех, то это акция, которую стоит купить и оставить. Одно предупреждение: если компания объявит, что её 2025 год будет слабее, чем ожидается, акция может упасть ещё больше, что станет отличной точкой для покупки. 🦅
Смотрите также
- АФК Система акции прогноз. Цена AFKS
- Три акции, которые обгонят Palantir через 5 лет 😏
- Вот почему стоит приобрести сейчас худший по результатам секторный ETF от Vanguard
- Meta: Очередной цирк с конями?
- Одна невероятная причина купить этот дивидендный фонд до 29 июля
- Стоит ли покупать фунты за йены сейчас или подождать?
- Маршалл сократил долю в QQQ на $7,56 млн
- Будущее WLD: прогноз цен на криптовалюту WLD
- Стоит ли покупать евро за шекели сейчас или подождать?
- Думаете, акции Sofi дорогие? Эта диаграмма может изменить ваше мнение.
2025-07-26 11:12