Российский рынок: Оптимизм на фоне встречи лидеров — 08.08.2025

Макроэкономический обзор

Российская экономика в настоящий момент демонстрирует признаки умеренного восстановления после периода турбулентности, вызванной геополитическими факторами и санкционным давлением. Важным фактором, поддерживающим экономическую активность, является стабилизация цен на нефть, хотя и на относительно низком уровне. Однако, внутренний спрос остается сдержанным из-за высокой инфляции и снижения реальных доходов населения. Ключевым индикатором, требующим постоянного мониторинга, является инфляция, которая, несмотря на предпринимаемые Банком России меры по ее сдерживанию, остается на повышенном уровне. За последние месяцы наблюдается некоторое замедление темпов роста ВВП, что связано со снижением инвестиционной активности и ухудшением потребительских настроений. Безработица остается на низком уровне, но это, скорее, связано с дефицитом рабочей силы, чем с ростом экономической активности. В целом, российская экономика сталкивается с целым рядом вызовов, включая необходимость диверсификации экономики, повышения производительности труда и привлечения инвестиций.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

На глобальном уровне экономика также сталкивается с рядом вызовов, включая высокую инфляцию, ужесточение монетарной политики центральными банками и геополитическую напряженность. В США наблюдаются признаки замедления экономического роста, что может негативно сказаться на мировой экономике. В Европе ситуация осложняется энергетическим кризисом и высокой инфляцией. В Китае экономика демонстрирует признаки восстановления после снятия ограничений, связанных с COVID-19, но этот процесс может быть осложнен торговыми спорами с США. В целом, мировая экономика сталкивается с целым рядом вызовов, которые могут негативно сказаться на экономическом росте и привести к усилению волатильности на финансовых рынках.

Анализ ключевых рынков

Российский фондовый рынок в последние дни демонстрирует позитивную динамику, обусловленную оптимизмом инвесторов, связанным с возможной встречей президентов России и США. Индекс МосБиржи продемонстрировал значительный рост, преодолев отметку 2876 пунктов. Повышенный интерес инвесторов наблюдается к акциям компаний, чувствительных к геополитической обстановке, таких как Газпром, Аэрофлот, Новатэк и Сбербанк. В частности, акции Газпрома показали значительный рост, чему способствовала надежда на смягчение санкционного давления и восстановление экспортных контрактов. Акции Аэрофлота также продемонстрировали положительную динамику, чему способствовала надежда на открытие международного воздушного пространства и восстановление пассажиропотока. Акции Новатэка также показали положительную динамику, чему способствовала надежда на возобновление реализации крупных энергетических проектов.

Акции Сбербанка также показали положительную динамику, чему способствовала надежда на улучшение макроэкономической ситуации и восстановление кредитной активности. Компания Ozon, продемонстрировавшая неплохие результаты за первое полугодие, также получила позитивный импульс, при этом ожидается, что редомициляция компании позволит привлечь новых инвесторов. Отдельного внимания заслуживает динамика акций «СПБ Биржи», которые показали значительный рост на фоне надежд на увеличение объемов торгов и расширение спектра предоставляемых услуг. В то же время, акции «Ростелекома» показали некоторую отрицательную динамику, что связано с опасениями инвесторов относительно снижения рентабельности бизнеса. Акции «Юнипро«, несмотря на неплохие показатели, также не продемонстрировали значительного роста, что связано с опасениями инвесторов относительно реализации масштабных инвестиционных проектов.

Капитальные вложения в «Акрон» в размере около $2 млрд на период до 2029 года демонстрируют уверенность компании в перспективах развития рынка удобрений. Кроме того, компания планирует увеличить производство до 13,7 млн тонн в год. Это позитивный сигнал для инвесторов, заинтересованных в долгосрочном развитии рынка удобрений. «ФосАгро» также демонстрирует уверенный рост, с увеличением производства до 13,7 млн тонн в год к 2030 году, что указывает на уверенность компании в своих перспективах и готовность к дальнейшему развитию.

Оценка основных рисков

Основным риском для российского рынка является неопределенность, связанная с геополитической ситуацией и возможным усилением санкционного давления. Неопределенность относительно реальных результатов предстоящей встречи лидеров России и США также оказывает негативное влияние на рынок. Кроме того, существует риск ухудшения макроэкономической ситуации, связанный с высокой инфляцией, снижением реальных доходов населения и ухудшением потребительских настроений. Риск снижения цен на нефть также оказывает негативное влияние на российскую экономику и финансовые рынки. Существует также риск ужесточения монетарной политики Банком России, что может негативно сказаться на экономической активности и корпоративной прибыли. Кроме того, существует риск возникновения новых геополитических конфликтов, которые могут негативно сказаться на мировой экономике и финансовых рынках.

Корпоративные риски также оказывают влияние на российский рынок. Существует риск ухудшения финансовых показателей компаний, связанный с высокой инфляцией, снижением потребительского спроса и усилением конкуренции. Существует также риск возникновения проблем с ликвидностью, связанный с ухудшением макроэкономической ситуации и снижением кредитной активности. Существует также риск возникновения проблем с корпоративным управлением, связанных с недостаточной прозрачностью и неэффективностью принятия решений.

Инвестиционные идеи

Консервативная идея: Долгосрочное инвестирование в акции «ФосАгро»

Акции «ФосАгро» представляют собой консервативную инвестиционную идею, благодаря стабильному финансовому положению компании, диверсифицированному бизнесу и растущему спросу на удобрения. Компания демонстрирует устойчивый рост, выплачивает дивиденды и имеет четкую стратегию развития. Инвестирование в акции «ФосАгро» позволяет получить стабильный доход и защитить капитал от инфляции.

Тактическая идея: Краткосрочное увеличение доли акций «Аэрофлота»

Акции «Аэрофлота» представляют собой тактическую инвестиционную идею, благодаря возможному открытию международного воздушного пространства и восстановлению пассажиропотока. В случае подтверждения позитивных новостей, акции «Аэрофлота» могут продемонстрировать значительный рост. Однако, данная инвестиционная идея сопряжена с повышенным риском, связанным с неопределенностью геополитической ситуации.