Российский рынок: геополитика, инфляция и выбор активов для роста (12.08.2025 22:01)

Макроэкономический обзор

Глобальная экономика в августе 2025 года демонстрирует признаки замедления, однако российская экономика, несмотря на геополитические вызовы, сохраняет относительную устойчивость. Ключевым фактором влияния остаются процентные ставки. Снижение ключевой ставки Банком России оказывает поддержку финансовым рынкам и стимулирует деловую активность. Однако сохраняющиеся инфляционные риски и колебания валютных курсов создают дополнительную неопределенность. В США наблюдается умеренное снижение инфляции, что позволяет Федеральной резервной системе придерживаться осторожной политики. В Европе экономический рост остается слабым, а высокая инфляция оказывает давление на потребительский спрос. Важным фактором риска для мировой экономики остается эскалация геополитической напряженности.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Российская экономика продолжает адаптироваться к новым условиям. Санкционное давление оказывает влияние на отдельные сектора, однако правительство принимает меры для поддержки экономики и диверсификации экспорта. Ключевыми факторами роста остаются внутренний спрос, государственные инвестиции и развитие инфраструктуры. Важным фактором является также импортозамещение и развитие собственных технологий.

Анализ ключевых рынков

Разберем динамику ключевых компаний и секторов, упомянутых в дайджесте новостей.

Ростелеком

Ростелеком демонстрирует стабильную динамику, обеспечивая стабильные дивидендные выплаты. Отчет за первое полугодие 2025 года показал рост выручки на 13% и рост OIBDA на 4,9%. Компания активно развивает высокомаржинальные направления, такие как мобильный бизнес, контент и цифровые сервисы. Финансовая устойчивость компании остается на комфортном уровне, несмотря на рост долговой нагрузки. Компания успешно адаптируется к новым условиям, развивая инновационные продукты и сервисы. Акции Ростелекома представляют собой привлекательный выбор для консервативных инвесторов, ориентированных на стабильные дивидендные выплаты. Отдельно стоит отметить, что выбор между «префами» и обыкновенными акциями Ростелекома склоняется в пользу обыкновенных, несмотря на то, что «префы» демонстрируют более высокую дивидендную доходность. Это связано с тем, что «префы» имеют более высокую цену, что снижает потенциал роста.

М.Видео

Сделка с JD.com представляет собой позитивный фактор для М.Видео. Партнерство с китайским гигантом электронной коммерции позволит М.Видео расширить ассортимент продукции, улучшить качество обслуживания и снизить издержки. Ожидается, что партнерство окажет положительное влияние на финансовые показатели М.Видео в ближайшем будущем. Однако, акционерам следует учитывать риски, связанные с интеграцией двух компаний и конкуренцией на рынке. Акции М.Видео представляют собой привлекательный выбор для тактических инвесторов, ориентированных на краткосрочный рост.

Алроса

Несмотря на снижение цен на алмазы и неблагоприятную конъюнктуру на рынке, Алроса продолжает оставаться одним из лидеров алмазодобывающей отрасли. Компания демонстрирует умеренные финансовые показатели. Дивиденды на Алроса пока не ожидаются.

ВК (ВКонтакте)

Ожидается улучшение рентабельности компании и повышение ориентира на год. Новости о национальном мессенджере могут в краткосрочной перспективе поддержать котировки. Учитывая низкую долговую нагрузку компании, можно сказать, что акции ВК обладают высоким потенциалом роста.

Озон

Компания показывает впечатляющие результаты, с двузначным ростом оборота и повышением чистой прибыли. Акции Озона выглядят перспективно.

Яндекс

Ожидается позитивная динамика в связи с развитием новых сервисов.

Норильский Никель

Компания демонстрирует умеренные финансовые показатели, но при этом имеет высокую стоимость акций, что может создать риски для инвесторов.

Сбербанк

Несмотря на сложные условия на финансовом рынке, Сбербанк продолжает выплачивать высокие дивиденды.

Татарстан

Компания показывает устойчивые финансовые результаты. Однако, в связи с высокими ценами на акции, инвесторам следует быть осторожными.

Росбанк

Положительный результат.

Оценка основных рисков

Основные риски для российских финансовых рынков включают геополитическую напряженность, инфляционные риски, колебания валютных курсов и санкционное давление. Геополитическая напряженность может привести к эскалации конфликтов и дестабилизации ситуации в регионе. Инфляционные риски могут привести к снижению покупательной способности населения и снижению потребительского спроса. Колебания валютных курсов могут привести к снижению прибыльности компаний и увеличению стоимости импортных товаров. Санкционное давление может привести к ограничению доступа к иностранным рынкам и технологиям.

Кроме того, существует риск переохлаждения российской экономики. Этот риск связан с сокращением государственных инвестиций и снижением потребительского спроса. Чтобы снизить этот риск, правительству необходимо принимать меры для поддержания экономики и стимулирования деловой активности.

Инвестиционные идеи

Консервативная идея: Ростелеком (обыкновенные акции)

Ростелеком представляет собой привлекательный выбор для консервативных инвесторов, ориентированных на стабильные дивидендные выплаты. Компания демонстрирует стабильную динамику, обеспечивая стабильные дивидендные выплаты. Акции компании имеют низкий уровень риска и обеспечивают стабильный доход.

Тактическая идея: М.Видео

М.Видео представляет собой привлекательный выбор для тактических инвесторов, ориентированных на краткосрочный рост. Сделка с JD.com и перспективы партнерства могут принести быстрый рост, однако, необходимо внимательно отслеживать ситуацию и быть готовым к возможным рискам.