Аналитический обзор рынка (17.09.2025 16:33)

Макроэкономический обзор

Глобальные рынки демонстрируют смешанную динамику в преддверии решений ключевых центральных банков. Ожидания мягкой риторики ФРС оказывают давление на курс доллара и стимулируют рост цен на золото. Инфляционные процессы в еврозоне остаются устойчивыми, что заставляет ЕЦБ придерживаться осторожной политики. Данные по промышленному производству в США указывают на умеренное восстановление, однако рынок труда демонстрирует признаки ослабления.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Анализ ключевых секторов и компаний

Alphabet

Alphabet продолжает демонстрировать впечатляющие темпы роста, особенно в сегменте облачных сервисов. Выручка от Google Cloud выросла на 32% г/г, опережая темпы роста основных конкурентов. Компания планирует значительные инвестиции в капитальные затраты (CapEx) в размере $85 млрд в 2025 году, что может ограничить рост акций в краткосрочной перспективе. Доля рекламной выручки снижается, однако остается ключевым драйвером роста. AI Overviews и Gemini демонстрируют активное использование, достигая 2 млрд и 450 млн активных пользователей в месяц соответственно.

Банк Санкт-Петербург

Акции Банка Санкт-Петербург переживают период коррекции. Несмотря на успешное первое полугодие 2025 года, снижение чистой прибыли во втором квартале вызывает опасения. В базовом сценарии ожидается сохранение рентабельности на уровне второго квартала. В пессимистичном сценарии прогнозируется снижение чистой прибыли. При текущих ценах акции представляются привлекательными с точки зрения дивидендной доходности, однако потенциал роста ограничен.

Самолет, Брусника, ПИК, Sminex, АПРИ

Девелоперы активно распродают активы в условиях сложного рынка. Самолет, Брусника, ПИК, Sminex и АПРИ реализуют земельные участки для оптимизации портфеля и привлечения денежных средств. Данная тенденция является нормальной практикой в условиях слабого спроса и высоких процентных ставок.

Selectel

Selectel демонстрирует устойчивый рост и привлекает инвесторов благодаря стабильной финансовой отчетности и высоким показателям рентабельности. Компания планирует выпуск облигаций с привлекательной доходностью, что делает её привлекательным вариантом для инвесторов, ищущих надежные инструменты с фиксированным доходом.

CITIC Securities

CITIC Securities торгуется с дисконтом к историческим значениям. Компания демонстрирует стабильные финансовые показатели и является лидером на китайском финансовом рынке. Акции компании представляют собой привлекательный вариант для долгосрочных инвесторов.

Incyte и Novartis

Incyte и Novartis близки к мирному урегулированию спора с «Озон Фармацевтика» по патенту на «Руксолитиниб». Это положительно скажется на перспективах обеих компаний.

ВТБ

ВТБ планирует допэмиссию акций осенью 2025 года для увеличения капитала и соответствия требованиям Базеля III. Компания ожидает высокий спрос на акцию, что позволит минимизировать дисконт.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются: геополитическая напряженность, высокая инфляция, ужесточение денежно-кредитной политики центральными банками, замедление темпов роста мировой экономики и колебания цен на сырьевые товары.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Selectel (Облигации)

Приобретение облигаций Selectel с целью получения фиксированного дохода и участия в росте компании. Облигации представляют собой привлекательный вариант для инвесторов, ищущих надежные инструменты с высоким потенциалом доходности.

Консервативная идея: Alphabet (Долгосрочное инвестирование)

Приобретение акций Alphabet для долгосрочного инвестирования. Компания обладает сильными фундаментальными показателями, устойчивой бизнес-моделью и высоким потенциалом роста. Несмотря на краткосрочные риски, Alphabet представляет собой привлекательный вариант для консервативных инвесторов.