Аналитический обзор рынка (30.09.2025 01:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается повышенная волатильность на фондовом рынке, обусловленная геополитической обстановкой и коррекцией цен на нефть. Снижение котировок нефти более чем на 3% оказывает негативное давление на индекс МосБиржи, который опустился ниже 2700 пунктов и стремится к сентябрьским минимумам. Согласно прогнозам, средний курс рубля в 2025 году составит 86 за доллар, а в 2026 году — 95 рублей. Центральный Банк РФ предпринял шаги по снижению официального курса доллара до 82,8676 рубля и евро до 97,141 рубля, а также ввел новое регулирование риска краткосрочной ликвидности, направленное на более точную оценку рисков СЗКО.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Введение мер по снижению порога НДС, по заявлению Силуанова, направлено на борьбу с незаконными схемами дробления бизнеса. В то же время, эксперты прогнозируют потенциальную новую волну ценовой волатильности в нефтепереработке в конце 2025-2026 годов, особенно при росте мировых котировок нефти или ослаблении рубля.

Анализ ключевых секторов и компаний

Металлургический сектор («ВСМПО-Ависма»)

«ВСМПО-Ависма» демонстрирует негативную динамику. В первом полугодии 2025 года выпуск титана сократился на 26%, составив 9 370 тонн. EBITDA компании упала в два раза, а чистая прибыль составила 2,14 млрд рублей. Данные свидетельствуют о существенном снижении операционной эффективности и прибыльности компании. Причины снижения производства и прибыльности требуют дальнейшего анализа, однако текущие показатели указывают на повышенные риски для инвесторов.

Нефтегазовый сектор (TotalEnergies, «Ямал СПГ»)

Геополитическая обстановка оказывает влияние на перераспределение потоков газа. TotalEnergies рассматривает возможность перенаправления газа с «Ямал СПГ» в другие страны, такие как Турция и Индия, в случае введения санкций со стороны ЕС. Это указывает на потенциальные изменения в структуре поставок и риски для текущих контрактов. Жёсткая административная поддержка не решает фундаментальные проблемы нефтепереработки, что может привести к новой волне ценовой волатильности.

Добывающий сектор («Полюс»)

«Полюс» демонстрирует положительную динамику на фоне рекордов цен на золото, став фаворитом дня. Роль драгметаллов в структуре резервов будет возрастать, что поддерживает позитивные перспективы для золотодобывающих компаний. Увеличение доли драгметаллов в государственных резервах снижает зависимость бюджета от волатильных нефтегазовых доходов.

Социальная сфера (МРОТ)

В Госдуму внесен проект о повышении МРОТ с января 2026 года на 20,7%, до 27 093 рублей в месяц. Данное решение окажет влияние на потребительский спрос и затраты компаний, что следует учитывать при оценке их финансовой устойчивости.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского фондового рынка являются: геополитическая нестабильность, волатильность цен на нефть, снижение производства в металлургическом секторе, потенциальные санкционные риски для нефтегазовых компаний и общая макроэкономическая неопределенность. Следует отметить, что снижение прибыльности ключевых компаний, таких как «ВСМПО-Ависма», указывает на системные риски в отдельных секторах экономики.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Полюс» на краткосрочный период, основываясь на позитивной динамике цен на золото и увеличении роли драгметаллов в государственных резервах. Однако, следует учитывать повышенную волатильность рынка и потенциальные риски, связанные с геополитической обстановкой.

Консервативная идея

В условиях повышенной неопределенности и рисков, рекомендуется формировать консервативный инвестиционный портфель, включающий акции компаний с устойчивой финансовой позицией и диверсифицированным бизнесом. Приоритет следует отдавать компаниям, которые не подвержены прямым санкционным рискам и имеют стабильный денежный поток.