Аналитический обзор рынка (02.10.2025 11:32)

Макроэкономический обзор

На текущий момент наблюдается сложная макроэкономическая ситуация. Статистические данные позволяют Центральному Банку продолжать смягчение монетарной политики, однако, сохранение или снижение ключевой ставки на 100 б.п. до 16% годовых оценивается как равновероятное. Инфляционное давление усиливается, что подтверждается ростом потребительских цен, особенно на топливо и овощи, а также оживлением кредитной активности. Инверсия кривой доходности облигаций сигнализирует о повышенных рисках, связанных с долгосрочными инвестициями. Рост выдачи ипотеки на 11% в сентябре, обусловленный программой «семейной» ипотеки, оказывает дополнительное влияние на кредитную активность.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Недвижимость: ЗПИФ индустриальной недвижимости «Рентал ПРО» показал высокую доходность в сентябре, составив 12,36% годовых от цены размещения. Группа компаний ПИК столкнулась с негативной реакцией рынка на решение суда о взыскании свыше 8 млрд рублей, что указывает на повышенные юридические риски.

Металлургия: Рынок опасается усиления давления на миноритариев ЮГК в связи с продажей доли УГМК. Волатильность в акциях компании сохраняется до получения ясности по сделке. Аварии на рынке меди могут привести к дефициту в размере 100-300 тыс. тонн, что может оказать влияние на цены.

Ритейл: X5 Group провела ребрендинг, отказавшись от дескриптора Group и обновив визуальный стиль. Акции «Ленты» и «ИКС-5» демонстрируют потенциал восстановления благодаря сильным фундаментальным предпосылкам.

Финансовый сектор: Банк «Санкт-Петербург» ожидает решения совета директоров по вопросу buyback, что может положительно повлиять на стоимость акций.

Транспорт: Отчёт «Совкомфлота» за 3 квартал демонстрирует негативный тренд, обусловленный падением фрахтовых ставок на 24% по сравнению с прошлым годом.

IT-сектор: Сектор IT остается перспективным, с потенциалом отскока после технической перепроданности.

Строительство: Рынок недвижимости демонстрирует устойчивый рост, о чем свидетельствует доходность ЗПИФ «Рентал ПРО».

Энергетика: Рост цен на нефть и укрепление рубля оказывают влияние на динамику рынка.

Озон: Мосбиржа ввела временный запрет на короткие позиции по акциям «Озон Фармацевтики» в связи с допэмиссией акций.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются:

* Инфляционное давление: Рост цен на топливо, овощи и оживление кредитной активности усиливают инфляционное давление, что может привести к ужесточению монетарной политики ЦБ.
* Геополитические риски: Несмотря на заявления о том, что дело не в санкциях, геополитическая ситуация остается фактором неопределенности.
* Корпоративные риски: Юридические риски, связанные с ГК ПИК, и неопределенность вокруг сделки по ЮГК оказывают негативное влияние на инвестиционный климат.
* Рыночные риски: Волатильность на рынке, обусловленная инфляцией и неопределенностью, может привести к снижению стоимости активов.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Рассмотреть возможность покупки акций «Ленты» и «ИКС-5» с расчетом на их потенциал восстановления, учитывая сильные фундаментальные предпосылки.

Консервативная идея: Инвестировать в ЗПИФ индустриальной недвижимости «Рентал ПРО», учитывая высокую доходность и стабильный денежный поток.