Аналитический обзор рынка (04.10.2025 01:32)

Макроэкономический обзор

Текущая макроэкономическая ситуация характеризуется умеренным давлением на рубль, обусловленным снижением ключевой ставки и, как следствие, потенциальным оттоком капитала. Официальный курс доллара, установленный Банком России на 4 октября 2025 года, составляет 81,8969 рубля, а курс евро — 96,0525 рубля. Согласно прогнозам, дальнейшее снижение ключевой ставки может усилить отток капитала, оказывая дополнительное давление на курс рубля. Повышение НДС, по оценкам зампреда ЦБ, может добавить к инфляции около 0,6-0,7 п.п., что также является негативным фактором. Внешний фактор — возможный отказ ЕС от российской нефти и газа — оказывает влияние на экспортные потоки и требует диверсификации рынков сбыта.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Агропромышленный комплекс

Снижение экспортной пошлины на пшеницу до 493,4 рубля за тонну, сохранение нулевой пошлины на ячмень и снижение пошлины на кукурузу до 348,9 рубля за тонну оказывают положительное влияние на экспортную привлекательность зерновых культур. Это может привести к увеличению экспортных объемов и доходов экспортеров. Однако, необходимо учитывать потенциальное влияние внешних факторов, таких как изменения в политике ЕС по отношению к российскому экспорту.

Нефтегазовый сектор

Рассмотрение Европарламентом отказа от российской нефти с начала 2026 года и газа годом позже создает долгосрочные риски для нефтегазового сектора. Полный отказ от импорта газа и нефти из РФ возможен не ранее 2029 года, что указывает на постепенный характер изменения политики ЕС. Венгрия и Словакия, зависящие от поставок по трубопроводу «Дружба», продолжают получать ресурс, что смягчает краткосрочное влияние отказа от импорта. Минэнерго России не рассматривает запрет экспорта дизтоплива, что свидетельствует о намерении обеспечить потребности внутреннего рынка.

Розничная торговля

Акции Х5 Retail Group признаны привлекательными для покупки, что обусловлено относительно низкой оценкой по сравнению с конкурентом «Лентой» и ожиданием выплаты дивидендов. Необходимо провести детальный анализ финансовой отчетности Х5 для подтверждения инвестиционной привлекательности. Текущая рыночная ситуация характеризуется отсутствием новых драйверов для роста, что негативно сказывается на настроениях инвесторов.

Нефтедобывающий сектор

Акции «Башнефти» и «Татнефти» демонстрируют снижение, являясь лидерами падения на фондовом рынке. Необходимо провести анализ причин снижения котировок, включая динамику цен на нефть, объемы добычи и финансовые показатели компаний.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются: дальнейшее снижение ключевой ставки, оказывающее давление на курс рубля; повышение НДС, способствующее росту инфляции; геополитические риски, связанные с возможным отказом ЕС от российского экспорта нефти и газа; отсутствие новых драйверов для роста экономики. Необходимо учитывать, что бюджетные проблемы лишают инвесторов желания покупать, что усугубляет ситуацию на рынке.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотрение акций Х5 Retail Group для краткосрочных инвестиций, основанное на относительно низкой оценке и ожидании выплаты дивидендов. Рекомендуется установить стоп-лосс для ограничения потенциальных убытков.

Консервативная идея

В текущей ситуации рекомендуется придерживаться консервативной стратегии и инвестировать в облигации федерального займа (ОФЗ) с фиксированным купоном. ОФЗ обеспечивают стабильный доход и защиту от инфляции.