Аналитический обзор рынка (09.10.2025 19:32)

Макроэкономический обзор

Международные резервы России продемонстрировали значительный рост, увеличившись за неделю на $9,2 млрд, достигнув $722,5 млрд. Данные свидетельствуют о стабильном внешнеторговом балансе и притоке капитала. Дефицит бюджета за 9 месяцев составил 3,8 трлн рублей (1,7% ВВП), что указывает на необходимость дальнейшего контроля над бюджетными расходами. Обострение противостояния США и Китая оказывает влияние на индекс доллара, демонстрируя потенциал для роста. ЦБ РФ сигнализирует о сохранении пространства для снижения ключевой ставки, ожидаемый диапазон на конец года — 15,5-16%.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Строительный сектор

Акции «ПИКа» столкнулись с несоответствием требованиям первого уровня листинга на Мосбирже, что указывает на необходимость устранения выявленных нарушений. Инвестиционный кейс «ПИКа» осложняется отменой дивидендной политики и обратным сплитом. Для восстановления интереса инвесторов необходима стабилизация акций выше 678 рублей.

Металлургический сектор

«Норникель» продемонстрировал лидерство в росте, увеличив стоимость акций на 7% на фоне ралли металлов. Позитивная динамика обусловлена общим оптимизмом на рынке драгоценных металлов. «Селигдар» и ЮГК отстают от динамики золота, что может указывать на специфические риски, связанные с данными компаниями.

Энергетический сектор

«Газпром» продолжает реализацию проектов по газификации, вводя новые объекты в 25 регионах России. Меморандум с Казахстаном предполагает строительство нового газопровода для газификации северо-востока и Астаны. Проектная мощность «Сибири 2» может превысить 50 млрд кубометров, что свидетельствует о потенциале роста компании. Рост цен на бензин может оказать влияние на инфляционные ожидания, однако ЦБ рассматривает его как временный фактор.

Финансовый сектор

«Сбер» выдал ипотечные кредиты на 280 млрд рублей в сентябре, захватив около 70% рынка. Это демонстрирует лидирующие позиции банка в ипотечном кредитовании.

Пищевая промышленность

«НоваБев» зафиксировала сокращение общих отгрузок на 3% за 9 месяцев, однако в сентябре негативный тренд был преодолен. Это может свидетельствовать о стабилизации ситуации в компании.

Розничная торговля

Акции X5 потеряли привлекательность как дивидендная история, поскольку ожидаемые дивиденды за 2025 год снизились с 620-680 до 330-390 рублей на акцию. Это может негативно сказаться на интересе инвесторов к данным акциям. «Озон Фармацевтика» получит первый уровень листинга на Мосбирже, что позитивно скажется на ликвидности акций.

Драгоценные металлы

Ралли на драгоценные металлы продолжается, цены на золото, серебро и платину демонстрируют рост. Спрос на «тихую гавань» растет на фоне геополитической и макроэкономической неопределенности.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются геополитическая неопределенность, инфляционное давление (особенно в связи с ростом цен на бензин), а также потенциальное замедление экономического роста. Негативные тенденции в дивидендной политике некоторых компаний (X5) могут снизить привлекательность акций для инвесторов.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Норникеля» на краткосрочную перспективу, основываясь на продолжающемся ралли металлов. Необходимо учитывать волатильность рынка и риски, связанные с ценами на металлы.

Консервативная идея

Инвестировать в акции «Сбера», учитывая лидирующие позиции банка в ипотечном кредитовании и стабильные финансовые показатели. Данная инвестиция предполагает долгосрочную перспективу и умеренный уровень риска.