Аналитический обзор рынка (22.10.2025 20:32)

Аналитический обзор рынка

Макроэкономический обзор

Российская экономика демонстрирует смешанную динамику. Промышленное производство выросло на 0,7% за январь-сентябрь, однако инфляция ускорилась до 8,14%. Несмотря на это, рынок демонстрирует устойчивость, игнорируя ускорение инфляции, что указывает на преобладание факторов, связанных с ожиданиями стабилизации геополитической ситуации и возможной встречей Путина и Трампа. Ожидается, что ключевая ставка ЦБ будет снижена до 16%, что может поддержать внутренний спрос и стимулировать экономический рост. Дефицит бюджета запланирован на уровне 1,6% ВВП в 2026 году.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

ЛУКОЙЛ готовится к выплате промежуточных дивидендов, что позитивно для акционеров. Газпром рассматривается как инвестиционная идея, ориентированная на геополитическую стабилизацию, а не на дивиденды. РУСАЛ инвестировал $20 млн в увеличение мощностей «Уральской фольги», что свидетельствует о стремлении к расширению производственных мощностей. «Сургутнефтегаз» демонстрирует потенциал роста при ослаблении рубля, однако для ускорения роста необходима стабилизация котировок выше 40,9 рубля.

Металлургический сектор

Северсталь демонстрирует хороший запас финансовой прочности и ожидает улучшения ситуации на внутреннем рынке стали в 2026 году, что позитивно скажется на финансовых показателях. Выручка ММК может снизиться на 18,4% в 3 квартале, что делает маловероятными дивиденды.

Финансовый сектор

Сбер демонстрирует неоднородный прогноз развития в 2025-2026 годах. Спрос на ОФЗ снизился при росте «премии» для инвесторов.

Розничная торговля

Henderson демонстрирует ускорение темпов роста выручки, особенно в онлайн-канале. М.Видео находится под давлением после объявления о допэмиссии.

IT-сектор

Яндекс рассматривает аренду офисных помещений в Москве, что свидетельствует о планах расширения. Акции Астры демонстрируют потенциал среднесрочного роста, чему способствуют новости о возможном сохранении льгот по НДС для ИТ-сектора.

Промышленность и строительство

Промышленное производство выросло на 0,7% за январь-сентябрь. Мосэнерго зафиксировало снижение выработки электроэнергии на 2,6%. GloraX акции допущены к торгам на Мосбирже (торговый код GLRX). Дом.РФ готовится к IPO с привлечением 15-30 млрд рублей.

Другие компании

Whoosh демонстрирует лучшие результаты, чем рынок. ЮГК акции растут на фоне новостей о выкупе акций у миноритариев. ОГК-2 демонстрирует потенциал роста, однако причины роста требуют дополнительного анализа.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются инфляционное давление, геополитическая неопределенность, колебания курса рубля и возможная нестабильность на мировых рынках. Нервозность на рынке усиливается в преддверии заседаний ЦБ и ожиданиями относительно ключевой ставки. Снижение ключевой ставки может поддержать экономику, но также может привести к ослаблению рубля и росту инфляции.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

ОГК-2: Учитывая позитивные новости и потенциал роста, акции ОГК-2 представляют собой спекулятивную инвестиционную возможность, однако требуют тщательного анализа причин роста и оценки рисков.

Консервативная идея

Северсталь: Учитывая хороший запас финансовой прочности и ожидание улучшения ситуации на внутреннем рынке стали в 2026 году, акции Северстали представляют собой консервативную инвестиционную возможность с потенциалом долгосрочного роста.