Аналитический обзор рынка (24.10.2025 01:32)

Макроэкономический обзор

На текущий момент наблюдается повышенная волатильность на фондовом рынке РФ, обусловленная геополитическими факторами и ужесточением санкционного давления. Курс доллара, согласно данным ЦБ РФ, понижен до 81,269 рубля, евро – до 94,3889 рубля, юаня – до 11,3733. Данные свидетельствуют о попытках регулятора стабилизировать валютный курс, однако геополитические риски оказывают доминирующее влияние на настроения инвесторов. Заседание Банка России по ключевой ставке отошло на второй план, что указывает на преобладание внешних факторов.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Нефтегазовый сектор демонстрирует наиболее значительное снижение. Акции «ЛУКОЙЛа» и «Роснефти» находятся на минимумах с лета 2023 года, зафиксировав падение почти на 5% (по «ЛУКОЙЛу»). Данные свидетельствуют о высокой чувствительности данных компаний к санкционному давлению, учитывая их значительную долю в экспорте российской нефти (около половины). Анализ мультипликаторов показывает, что P/E «ЛУКОЙЛа» и «Роснефти» находится на уровне, сигнализирующем о потенциальном переоценке активов, однако текущие риски ограничивают возможности для долгосрочного инвестирования. Следует отметить, что падение акций «ЛУКОЙЛа» вызывает вопросы о целесообразности выкупа просадки, учитывая сохраняющиеся риски.

«Газпром» демонстрирует положительную динамику, обновив рекорд суточных поставок в Китай по «Силе Сибири». Это шестой рекорд с момента выхода поставок на максимальный контрактный уровень. Данные свидетельствуют о переориентации экспортных потоков на восточные рынки, однако влияние на консолидированные финансовые показатели требует дальнейшего анализа. EBITDA «Газпрома» за последние кварталы демонстрирует стабильный рост, что может свидетельствовать о высокой эффективности новых экспортных маршрутов.

Металлургический сектор

Акции ММК демонстрируют слабые результаты, что привело к отсутствию дивидендов по акциям за 3 квартал. Данные свидетельствуют о неблагоприятной конъюнктуре рынка и снижении рентабельности производства. Анализ отчетности ММК показывает снижение EBITDA и FCF, что подтверждает негативные тенденции.

Финансовый сектор

Акции «Сбера» завершили основные торги в небольшом плюсе, что свидетельствует о более высокой устойчивости к внешним факторам по сравнению с нефтегазовым сектором. Московская биржа увеличила коэффициент free float акций ВТБ до 50%, что может привести к повышению ликвидности и привлечению новых инвесторов. Данные свидетельствуют о стремлении биржи повысить привлекательность акций ВТБ для институциональных инвесторов.

Агропромышленный комплекс

Российские аграрии собрали 135 млн тонн зерна, что свидетельствует о высоком урожае и потенциале для увеличения экспортных поставок (более 50 млн тонн в этом сезоне). Данные свидетельствуют о благоприятной конъюнктуре на рынке зерна и возможности для увеличения доходов экспортеров.

Технологии и услуги

Акции «ВУШа» растут на планах удвоить парк электросамокатов в Латинской Америке и количество стран присутствия. Данные свидетельствуют о расширении бизнеса и потенциале для увеличения выручки. Анализ FCF «ВУШа» показывает положительную динамику, что подтверждает эффективность стратегии роста.

Полюс

«Полюс» демонстрирует устойчивость к санкциям, а финансовые результаты компании продолжают расти. Данные свидетельствуют о высокой эффективности бизнеса и способности адаптироваться к меняющимся рыночным условиям.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского фондового рынка являются геополитическая напряженность, ужесточение санкционного давления, волатильность цен на нефть и газ, а также ухудшение мировых экономических перспектив. Эти факторы могут привести к дальнейшему снижению котировок акций и ухудшению инвестиционного климата.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «ВУШа» на краткосрочный период, основываясь на планах расширения бизнеса в Латинской Америке. Данная идея сопряжена с высоким риском, но может принести значительную прибыль в случае успешной реализации стратегии роста.

Консервативная идея

Рекомендовать долгосрочное инвестирование в «Полюс», учитывая устойчивость компании к санкциям и положительную динамику финансовых результатов. Данная идея предполагает более низкий уровень риска и стабильный доход.