Аналитический обзор рынка (13.11.2025 03:32)

от

Макроэкономический обзор

Наблюдается усиление геополитической напряженности, о чем свидетельствует приостановка мирных переговоров между Киевом и Москвой, зафиксированная The Times. Данное обстоятельство оказывает давление на рыночные настроения и способствует увеличению волатильности. Параллельно наблюдается снижение цен на нефть, что негативно сказывается на энергетическом секторе и, в целом, на российской экономике. С точки зрения денежно-кредитной политики, Минфин РФ увеличил план по размещению ОФЗ в 4 квартале 2025 года до 3,8 трлн рублей с первоначальных 1,5 трлн рублей. Этот шаг указывает на потребность государства в финансировании бюджетного дефицита и может оказать давление на процентные ставки.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор: Снижение цен на нефть оказывает негативное влияние на рентабельность компаний сектора. Необходимо отслеживать динамику EBITDA ключевых игроков, таких как «Роснефть» и «Лукойл«, чтобы оценить степень влияния внешних факторов на их финансовые показатели. Увеличение волатильности цен на нефть также повышает риски для инвесторов в данный сектор.

Государственный долг (ОФЗ): Увеличение плана Минфина по размещению ОФЗ до 3,8 трлн рублей в 4 квартале 2025 года является значимым фактором. Это свидетельствует о растущей потребности государства в заимствованиях. Анализ Debt/Equity для крупных эмитентов ОФЗ позволит оценить уровень долговой нагрузки и риски дефолта. Увеличение предложения ОФЗ может привести к снижению их цен и росту доходности.

Драгоценные металлы (Золото): Растущий интерес инвесторов к золоту, как к защитному активу, подтверждается обсуждением инвестиционных монет и биржевого золота на МосБирже. Свободный денежный поток (FCF) компаний, занимающихся добычей золота, таких как «Полюс«, является ключевым индикатором их финансовой устойчивости. Динамика цен на золото на МосБирже и международном рынке является важным фактором для оценки привлекательности данного актива.

Банковский сектор: Увеличение объема ОФЗ в обращении может повлиять на ликвидность банковского сектора и их способность кредитовать экономику. Анализ коэффициента достаточности капитала (CAR) и нормы операционных расходов (CIR) для крупных банков позволит оценить их устойчивость к внешним шокам.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского фондового рынка являются:

* Геополитическая напряженность: Приостановка мирных переговоров между Киевом и Москвой может привести к эскалации конфликта и усилению санкционного давления.
* Волатильность цен на нефть: Снижение цен на нефть негативно сказывается на доходах бюджета и прибыльности нефтегазовых компаний.
* Увеличение государственного долга: Рост объема ОФЗ в обращении может привести к росту процентных ставок и снижению ликвидности на рынке.
* Инфляционные риски: Увеличение государственного долга и ослабление рубля могут привести к ускорению инфляции.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Учитывая повышенный интерес к золоту, можно рассмотреть возможность покупки акций компании «Полюс», при условии, что FCF компании демонстрирует стабильный рост. При этом следует учитывать риски, связанные с волатильностью цен на золото и геополитической ситуацией.

Консервативная идея: Учитывая увеличение плана Минфина по размещению ОФЗ, можно рассмотреть возможность инвестирования в краткосрочные ОФЗ с фиксированной доходностью. Данный актив обеспечивает стабильный доход и является менее рискованным, чем акции. Следует отметить, что доходность ОФЗ может быть ниже, чем у других инвестиционных инструментов.

Рекомендации:

2025-11-13 03:33