Аналитический обзор рынка (26.11.2025 15:32)

Макроэкономический обзор

Согласно представленным новостям, глобальная экономическая ситуация характеризуется умеренным позитивным трендом на мировых рынках, однако российский рынок испытывает давление со стороны геополитических факторов и ожиданий изменения процентных ставок. Вероятность снижения ставки ФРС и ожидания в отношении мирного договора по Украине оказывают влияние на динамику курса рубля и настроения инвесторов. Наблюдается укрепление рубля, но сохраняется повышенная волатильность, обусловленная неопределенностью.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор: Тенденции на нефтяном рынке остаются «медвежьими», однако потенциальное снятие санкций может позитивно повлиять на российские нефтяные компании. Сокращение дивидендов в нефтегазовом секторе является общей тенденцией, что указывает на перераспределение денежных потоков и приоритет инвестиций в развитие.

Финансовый сектор: «МосБиржа» демонстрирует смешанную динамику. Несмотря на снижение чистой прибыли в 3 квартале, комиссионные доходы выросли, что указывает на сохранение активности на рынке. Ожидается, что «МосБиржа» может предложить привлекательные дивиденды, однако дивидендная доходность по итогам 2025 года, вероятно, будет ниже, чем в 2024 году. «Сбербанк» отмечает восстановление спроса на жилье, однако объем выдач ипотечных кредитов снизился. «ВТБ» может выиграть от потенциального снятия санкций. «Т-Банк» демонстрирует рост чистой прибыли и увеличение клиентской базы.

Энергетический сектор: «Газпром» активно участвует в программе газификации Киргизии, инвестировав более $400 млн. «Россети Волга» продемонстрировали значительный рост прибыли (в 2.8 раза) и выручки (на 54%) по МСФО за 9 месяцев 2025 года. «Россети Центр и Приволжье» также показали рост прибыли (на 10.7%) и выручки. «Интер РАО» сталкивается с рисками, связанными с возможной рецессией.

Промышленный сектор: «Распадская» продолжает оставаться убыточной, и перспективы восстановления зависят от стабилизации ситуации в угольной отрасли. «Мечел» не планирует выплачивать дивиденды в ближайшем будущем.

Металлургический сектор: Отсутствует информация в дайджесте.

IT-сектор: Российский IT-сектор демонстрирует быстрый рост и вносит значительный вклад в ВВП (6%). «Диасофт» показывает снижение прибыли и выручки, что указывает на необходимость адаптации к новым условиям.

Транспортный сектор: «Совкомфлот» остается компанией с высоким уровнем риска из-за санкционных ограничений.

Розничная торговля/Фармацевтика: «Циан» демонстрирует положительную динамику, связанную с восстановлением рынка недвижимости. «Озон Фармацевтика» недооценена рынком, учитывая потенциал роста выручки и прибыли.

Сельское хозяйство: НКХП (Новокузнецкий комбинат химических удобрений) столкнулась с падением акций (5%) после заявления о прекращении «зерновой сделки».

Другое: «Эталон» столкнулся с отказом от дивидендов, что негативно повлияло на краткосрочный интерес инвесторов. «АЛРОСА» демонстрирует минимальные с 2014 года значения котировок.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются:

* Геополитическая неопределенность: Ожидания изменения ситуации на Украине и потенциальное снятие санкций оказывают значительное влияние на настроения инвесторов.
* Волатильность цен на нефть: «Медвежьи» тенденции на нефтяном рынке могут негативно повлиять на российскую экономику.
* Изменение процентных ставок: Ожидания снижения ставки ФРС и возможного изменения ключевой ставки Банком России оказывают влияние на курс рубля и привлекательность инвестиций.
* Снижение дивидендных выплат: Сокращение дивидендов в нефтегазовом секторе и других отраслях может снизить привлекательность российских акций для инвесторов.
* Экономическая рецессия: Возможность рецессии в мировой экономике и в России представляет собой риск для финансового сектора и других отраслей.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Рассмотреть возможность покупки акций «Озон Фармацевтика», учитывая недооценку рынком и потенциал роста выручки и прибыли. Необходимо учитывать риски, связанные с конкуренцией и регуляторными изменениями.

Консервативная идея: Рассмотреть возможность покупки акций «МосБиржи», учитывая ожидание привлекательных дивидендов и потенциал роста комиссионных доходов. Необходимо учитывать риски, связанные с волатильностью рынка и изменением регуляторных условий.