Аналитический обзор рынка (26.11.2025 22:32)

Макроэкономический обзор

На текущий момент наблюдается умеренное замедление инфляции, зафиксированное на уровне 6.92% на 24 ноября. Еженедельная инфляция составила 0.14%, что находится в рамках прогнозов ЦБ. Ключевым фактором является политика ЦБ, направленная на сдерживание инфляции, что оказывает влияние на курс рубля и динамику процентных ставок. Рост промышленного производства в октябре составил 3.1%, что свидетельствует об определенном импульсе в экономике. Однако, замедление темпов роста ВВП остается риском.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Банковский сектор

Чистая прибыль банков в октябре снизилась до 310 млрд рублей, однако за год общий показатель достиг 3.0 трлн рублей. Корпоративное кредитование ускорилось, что связано с потребностью компаний в оборотных средствах в ожидании оплаты по госконтрактам. Рост задолженности по ипотеке составил 21%, что указывает на сохранение спроса на жилье, несмотря на высокие процентные ставки. Рост средств населения в банках возобновился после периода стагнации.

Нефтегазовый сектор

«Газпром» демонстрирует замедление темпов роста, однако сохраняет потенциал для дальнейшего развития. «Транснефть» может получить положительный эффект от увеличения объемов добычи нефти. ЦБ считает расширившийся дисконт нефти Urals к Brent временным явлением.

Транспортный сектор

РЖД испытывает трудности с долговым бременем в 4.9 трлн рублей и ведет переговоры с кредитными организациями о реструктуризации долга.

Электроэнергетика

«Россети Центр» демонстрирует рост доходов быстрее инфляции, что связано с улучшением маржи и снижением процентных расходов. «Россети Волга» зафиксировала рост прибыли по МСФО в 2.8 раза, а выручку – на 54%.

Металлургия

«Распадская» может вернуться к выплате дивидендов после стабилизации ситуации в угольной отрасли.

Химическая промышленность

«Фармсинтез» демонстрирует снижение вырузки на 18.3% и чистый убыток, что указывает на негативные тенденции в отрасли.

Производство

«Диасофт» не представляет интереса для инвестиций из-за риска невыполнения планов по росту выручки.

Торговля и услуги

Франшиза iL Патио занимает 5 место в рейтинге франшиз, что свидетельствует о ее популярности на рынке.

Биржевой сектор

«МосБиржа» демонстрирует привлекательные дивиденды по итогам 2025 года, что делает ее интересной для инвесторов, ориентированных на доходность.

Сельское хозяйство

Заявления Рябкова о прекращении «зерновой сделки» привели к падению акций НКХП на 5%.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: замедление темпов экономического роста, высокая инфляция, долговая нагрузка крупных компаний (РЖД), геополитическая нестабильность, колебания цен на нефть и санкционные риски. Негативные тенденции в отдельных отраслях (например, «Фармсинтез») могут усугубить риски.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

«МосБиржа». Акции демонстрируют потенциал для роста дивидендов, что может привлечь инвесторов, ориентированных на доходность. Однако, следует учитывать риски, связанные с волатильностью рынка и изменениями в регулировании.

Консервативная идея

«Россети Волга». Компания демонстрирует устойчивый рост прибыли и выручки, что делает ее привлекательной для долгосрочных инвесторов, ориентированных на стабильность. Однако, следует учитывать риски, связанные с регулированием отрасли и изменениями в тарифах.