Аналитический обзор рынка (10.12.2025 22:32)

Макроэкономический обзор

Согласно данным, инфляция в России замедляется, составив 6,34% в годовом выражении на 8 декабря, что ниже показателя в 6,61% на 1 декабря. Ноябрьская инфляция составила 0,42% против 0,5% в октябре. ЦБ рассматривает возможность снижения ключевой ставки на 100 б.п. в 2026 году, что может быть обусловлено замедлением роста потребительских цен. Данные свидетельствуют о снижении спроса на рынке жилья, однако продажи квартир в новостройках по договорам долевого участия в 3 квартале значительно выросли. Рост зарплат в реальном выражении замедляется, составив 4,5% за 9 месяцев 2025 года против 9,0% за аналогичный период 2024 года. Крепкий рубль и дешевая нефть оказывают давление на выручку и прибыль российских нефтяников. Бюджетный импульс ограничен, так как рост расходов федерального бюджета отстает от инфляции.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор: Shell планирует выход из СП с «Роснефтью» по проекту КТК, сохраняя долю в консорциуме. Данное решение, вероятно, связано с геополитической ситуацией и пересмотром стратегии компании. Дешевая нефть оказывает негативное влияние на выручку и прибыль российских нефтяников. “ЛУКОЙЛ” получил продление лицензии на продажу зарубежных активов до 17 января. «Эн+ Груп» демонстрирует потенциал роста благодаря высоким ценам на алюминий, однако приостановка роста цен может ограничить покупки акций.

Финансовый сектор: “Сбербанк” сохраняет высокий потенциал роста, акции демонстрируют позитивную динамику. МКБ показал отстающие результаты на рынке. Анализ данных по инфляции не оказал существенного влияния на ход торгов.

Промышленность: «Северсталь» планирует увеличить инвестиции в развитие Яковлевского ГОКа в 1,8 раза, вложения составят 4,6 млрд рублей. “ФосАгро” рассматривается как перспективная инвестиционная история, при условии сохранения высоких цен на удобрения. «КЛВЗ Кристалл» рассчитывает увеличить выручку на 5% за счет выпуска нового коктейля.

Транспорт: “Аэрофлот” демонстрирует умеренный потенциал роста дивидендов, ограниченный высокой долговой нагрузкой и необходимостью инвестиций в обновление парка.

Розничная торговля: “Магнит” демонстрирует восстановительный потенциал, акции могут достичь 3500 рублей при успешном развитии высоко-маржинального формата и синергии по направлению онлайн-оффлайн.

Другие сектора: “ВУШ Холдинг” стал фаворитом дня на рынке. «Т-Технологии» опережают динамику индекса МосБиржи с начала года на 23%, компания планирует рост операционной чистой прибыли минимум на 40%. “Базис” столкнулся с падением акций после IPO, вероятно, связанным с большим free float и высокой ликвидностью. НКХП утвердил дивиденды за 9 месяцев в размере 9 рублей на акцию. НМТП рассматривается как стабильная дивидендная история, не зависящая от цен на нефть.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются:

* Геополитическая ситуация: Расширение санкций ЕС против России может оказать негативное влияние на экономику и финансовые рынки.
* Цены на нефть: Снижение цен на нефть оказывает давление на выручку и прибыль российских нефтяников.
* Инфляция: Несмотря на замедление, инфляция остается фактором риска для экономики.
* Волатильность рынка: Рынок акций остается волатильным, что может привести к убыткам для инвесторов.
* Изменение денежно-кредитной политики: Решение ЦБ о снижении ключевой ставки может привести к ослаблению рубля и росту инфляции.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Рассмотреть возможность покупки акций “ФосАгро” при условии сохранения высоких цен на удобрения. Компания демонстрирует сильные финансовые показатели и потенциал роста.

Консервативная идея: Инвестировать в акции “Сбербанка”, демонстрирующие стабильный рост и высокий потенциал. Данная инвестиция может обеспечить стабильный доход и защиту от инфляции.