Аналитический обзор рынка (11.12.2025 14:32)

Аналитический обзор рынка

Макроэкономический обзор

Наблюдается тенденция к смягчению денежно-кредитной политики в России и США. Данные по инфляции в России указывают на замедление, что создает предпосылки для снижения ключевой ставки ЦБ РФ на 50-100 б.п. ФРС также демонстрирует сигналы о возможной паузе в дальнейшем повышении ставки, что может привести к снижению ставки в будущем. Рост предложения валюты в результате погашения валютных кредитов экспортеров, а также сохранение высокого уровня наличных денег у населения, оказывают влияние на динамику рубля. Негативным фактором остается геополитическая напряженность и обсуждение в ЕС блокировки российских активов.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

Акции энергетических компаний демонстрируют позитивную динамику на фоне ожиданий снижения ключевой ставки и стабилизации топливного рынка. «Транснефть» предлагает дивидную доходность в 14,3%. «Ростсельмаш» испытывает трудности из-за падения спроса и сокращения производства, что негативно сказывается на финансовых показателях компании.

Добывающий сектор

«Полюс» сохраняет прогноз по производству золота на уровне 2,5-2,6 млн унций, выпустив 3 млн унций в 2024 году. Компания демонстрирует стабильные показатели производства и сохраняет потенциал для роста.

Торговля

«Лента» усиливает свои позиции на Дальнем Востоке за счет приобретения «Реми». Данная сделка соответствует стратегии компании по развитию формата магазинов «у дома».

Финансовый сектор

Наблюдается коррекция на рынке ОФЗ после размещения облигаций на 30% ниже прошлой недели. Падение предложения валюты, связанное с погашением валютных кредитов экспортеров, оказывает влияние на валютный рынок.

Строительный сектор

Рынок недвижимости демонстрирует неоднородную динамику: в 12 городах наблюдается рост цен, в 8 – снижение, в 23 – стабилизация. Доля отказов банков по ипотечным заявкам достигла максимальных 67,5%, что свидетельствует о снижении доступности ипотечного кредитования. Учитывая низкий уровень накоплений у населения (только 8% россиян могут накопить на первоначальный взнос за 2 года), спрос на новостройки остается сдержанным.

Промышленность

Компания ТГК-14 находится в зоне риска реструктуризации долгов. «Монополия» столкнулась с дефолтом, однако сегмент ВДО остается эффективным.

Инфраструктура

Минэнерго не планирует передавать функции СО ЕЭС «Россетям», но работает над устранением дублирующих функций в ТЭК.

Газовая промышленность

Строительство газопровода «Сила Сибири-2» требует долгих переговоров и значительных усилий.

Юридический сектор

Судебные разбирательства по делу Лурье-Долина вызывают недоумение у риэлторов и влияют на рынок недвижимости.

Социальная сфера

Уровень бедности в России, согласно заявлениям Путина, должен снизиться ниже 5% к 2036 году, с ориентиром менее 7% к 2030 году. Данные РГР опровергают информацию о 3000 пострадавших семьях от «эффекта Долиной».

Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются: геополитическая напряженность, возможность блокировки российских активов в ЕС, замедление мировой экономики, снижение цен на нефть, падение спроса на внутреннем рынке, высокий уровень закредитованности населения, неопределенность с приватизацией ЮГК. Также, следует учитывать риски, связанные с задержкой и отменой публикации макроэкономических данных в США.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Полюса» на фоне стабильных показателей производства золота и потенциала роста. Однако, следует учитывать риски, связанные с колебаниями цен на золото.

Консервативная идея

Рассмотреть возможность инвестирования в облигации «Транснефти» с учетом высокой дивидендной доходности и стабильных финансовых показателей компании. Данная инвестиция может обеспечить стабильный доход и снизить риски портфеля.