Российский рынок: Умеренный рост на фоне американской макроэкономики и финансовых отчетов компаний (23.12.2025 20:32)

Макроэкономический пульс: Что движет рынки?

Приветствую вас, друзья! Сегодня мы с вами посмотрим на российский рынок глазами инвестора, который, как и я, предпочитает разбираться в сути вещей. Не гнаться за хайпом, а искать компании, которые действительно что-то делают, что-то создают. В конце концов, именно это и есть инвестирование – вложение в реальные активы, в будущее. Итак, что же сейчас происходит?

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Мы видим умеренный рост российского рынка, но за ним скрывается довольно интересная картина. С одной стороны, сильная макроэкономическая статистика из США – ВВП подскочил на 4,3% в третьем квартале! – подталкивает ожидания паузы в снижении ставки Федеральной резервной системы. Это, конечно, оказывает определенное влияние на глобальные рынки. С другой стороны, наш Центральный банк пока не спешит снижать ключевую ставку, да и геополитическая обстановка добавляет неопределенности. В такой ситуации важно не поддаваться панике, а тщательно анализировать ситуацию.

Курс доллара и евро действительно снизился, но это не значит, что можно расслабляться. Центральный банк остается осторожным, и это логично. Инфляция все еще представляет собой риск, и прежде чем снижать ставку, необходимо убедиться, что она находится под контролем. Глава РСПП прогнозирует сохранение ключевой ставки на уровне 12% к концу 2026 года. Это значит, что дешевых денег в ближайшее время ждать не стоит. А это, в свою очередь, оказывает давление на рынок ОФЗ.

Компании в фокусе: Лидеры и аутсайдеры дня

Газпром

Начнем с гиганта – с «Газпрома». Компания демонстрирует улучшение финансовых показателей. Чистый долг сокращается, и это не может не радовать. Долговая нагрузка по NetDebt/EBITDA должна снизиться до 1,8. EBITDA группы в 2025 году ожидается на уровне 2,8 трлн рублей, а в 2026 году – 3 трлн. Это, безусловно, хорошие цифры. Но вот дивидендов пока не будет. И это, конечно, разочаровывает многих инвесторов. Я всегда говорю: покупайте то, что знаете. «Газпром» – это компания, которая обеспечивает энергией нашу страну и многие другие. Но сейчас ей нужно сосредоточиться на укреплении своей финансовой устойчивости.

АЛРОСА

Перейдем к «АЛРОСА». Компания выполнила план по алмазодобыче на 2025 год – 29,7 млн карат. Это говорит о стабильных операционных показателях. Акции компании сейчас, на мой взгляд, краткосрочно недооценены. Алмазы всегда будут в цене. Это не просто драгоценные камни, это инвестиция. И «АЛРОСА» – один из лидеров в этой отрасли.

МГКЛ

Теперь посмотрим на МГКЛ. Выручка компании за 11 месяцев увеличилась в 3,6 раза! Количество розничных клиентов выросло на 13%. Это впечатляющие цифры. Но рынок пока слабо отражает это улучшение операционных показателей. Я думаю, что в перспективе года котировки могут вырасти до 3,2–3,6 рубля за акцию. Это компания, которая занимается микрофинансированием. Они помогают людям, которые нуждаются в небольших кредитах. Это социально значимый бизнес, и он имеет хороший потенциал для роста.

РусГидро

Акции «РусГидро» демонстрируют рост, но отсутствие дивидендов может ограничивать среднесрочный интерес к активам. Я всегда говорю: дивиденды – это хороший бонус для инвестора. Но если компания не платит дивиденды, это не значит, что она плохая. «РусГидро» – это компания, которая занимается гидроэнергетикой. Это важная отрасль, и она имеет большой потенциал для развития.

Риски на горизонте: Какие факторы могут омрачить картину?

Мы видим умеренный рост российского рынка, но не стоит забывать о рисках. Медленное снижение ключевой ставки ЦБ и повышенная геополитическая неопределенность оказывают негативное влияние на рынок ОФЗ. Это, безусловно, тревожные сигналы. Отсутствие драйверов для роста и повышенная чувствительность инвесторов к качеству новостей создают дополнительные риски. В такой ситуации важно быть осторожным и не принимать поспешных решений.

Инвестиционные возможности: Куда направить капитал?

Итак, что же делать инвестору в этой ситуации? Я предлагаю два варианта: консервативный и спекулятивный. Для консервативных инвесторов я рекомендую рассмотреть возможность инвестиций в акции «АЛРОСА» на среднесрочную перспективу. Компания демонстрирует стабильные операционные показатели и имеет хороший потенциал для роста. Для спекулятивных инвесторов я рекомендую рассмотреть возможность инвестиций в акции МГКЛ. Компания демонстрирует впечатляющие темпы роста, и ее акции могут вырасти до 3,2–3,6 рубля за акцию. Но помните: инвестиции всегда связаны с риском. Поэтому, прежде чем принимать решение, тщательно проанализируйте ситуацию и убедитесь, что вы понимаете, во что вкладываете свои деньги. И, конечно, всегда покупайте то, что знаете!