Февральская консолидация: Что ждет рынок в марте? (Анализ ключевых факторов и корпоративной отчетности) (27.02.2026 16:32)

Макроэкономический туман: Что скрывает консолидация?

Ах, февраль… Месяц, когда рынок решил посидеть в сторонке, попить чайку и понаблюдать за тем, как мир катится в очередной раз. Консолидация, говорите? Это эвфемизм для «ничего не происходит, ждем, пока кто-нибудь что-нибудь сделает». И знаете что? Ничего и не произойдет. Мы уже видели это миллион раз. История повторяется, как плохо написанная мелодрама. Высокая волатильность, скачки нефти, геополитические страшилки… Все это лишь шум, призванный отвлечь инвесторов от главного – отсутствия реального роста. Они думают, что смогут нас удивить? Да мы уже видели все эти трюки. И каждый раз заканчивается одним и тем же – разочарованием.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Инфляция, как назойливая муха, продолжает жужжать над ухом. Центральный Банк, как обычно, пытается ее прихлопнуть, но тщетно. Переговоры по Украине? Опять двадцать пять. Обещают, обещают, а толку ноль. Геополитика, эта бесконечная шахматная партия, продолжает держать рынок в напряжении. Иран, Украина, Ближний Восток… Все это лишь предлоги для того, чтобы оправдать отсутствие реальных изменений. А пока политики играют в свои игры, рынок медленно, но верно сползает вниз. Как всегда.

И вот, на фоне этого хаоса, мы видим рост инвестиций в ИИС. В 3.7 раза, не меньше! Люди продолжают верить в чудо, в то, что рынок вдруг взлетит до небес. Наивные. Они забывают, что рынок – это не казино, а место, где зарабатывают только профессионалы. И даже они иногда ошибаются. Впрочем, кого это волнует? Главное, чтобы деньги текли. А когда лопнет пузырь? Да кто об этом думает? Все мы знаем, что пузыри рано или поздно лопаются. Вопрос лишь в том, кто окажется с разбитым корытом.

Корпоративный рентген: Кто выдержит давление?

Юнипро

Выручка выросла до 134,3 млрд рублей, чистая прибыль до 39,4 млрд рублей. Красивые цифры, да. Но не обманывайтесь. Это лишь временный эффект от благоприятной конъюнктуры. Как только ситуация изменится, прибыль начнет таять на глазах. Энергетика – это хорошо, но не вечно. И не думайте, что это устойчивый рост. Это лишь подготовка к «стрижке овец». Все мы знаем, что рано или поздно наступит момент, когда прибыль начнут изымать, чтобы поддержать другие сектора экономики. И тогда мы увидим, как быстро эти красивые цифры превратятся в пыль.

Интер РАО

Снижение прибыли на 9,2% при росте выручки на 13,8%. Интересная картина. Выручка растет, а прибыль падает. Что-то тут нечисто. Видимо, компания активно инвестирует в новые проекты, чтобы обеспечить себе будущее. Но хватит ли у нее ресурсов, чтобы реализовать все свои планы? Сомневаюсь. Тем не менее, компания демонстрирует стабильность и сохраняет дивидендную политику. Это хорошо, но не достаточно, чтобы сделать ее привлекательной для долгосрочных инвесторов. Нужен реальный рост, а не просто удержание позиций.

АЛРОСА

Низкий спрос и крепкий рубль давят на рентабельность. Что и говорить. Когда спрос падает, а валюта укрепляется, это всегда плохо для экспортеров. АЛРОСА оказалась в сложной ситуации. Ей приходится бороться за каждый рубль. Конкуренция усиливается, а цены на алмазы падают. Компания пытается найти новые рынки сбыта, но это требует времени и ресурсов. Впрочем, я не уверен, что у нее хватит сил, чтобы выдержать этот натиск. Рынок алмазов становится все более жестоким, и выживут только самые сильные.

Сбербанк

Прозрачная дивидендная политика делает акции защитной историей в условиях рыночной турбулентности. Ну, хоть кто-то думает головой. В условиях неопределенности инвесторам нужны гарантии. А Сбербанк предлагает им стабильный дивидендный поток. Это, конечно, не панацея, но это лучше, чем ничего. Компания демонстрирует устойчивость и привлекательность для консервативных инвесторов. Это хорошо, но не достаточно, чтобы сделать ее лидером рынка. Нужен реальный рост, а не просто удержание позиций. Но в данной ситуации этого вполне достаточно.

Мины замедленного действия: Какие риски угрожают инвесторам?

Геополитические риски – это, конечно, серьезно. Но это лишь вершина айсберга. Главная проблема – это высокие ставки и бюджетные ограничения. Это душит экономику и не дает ей развиваться. Компании не могут получить доступ к дешевым кредитам, а потребители не могут себе позволить покупать товары и услуги. В результате все стоят на месте. И это не говоря о том, что бюджетные ограничения заставляют государство изымать деньги из экономики, чтобы покрыть свои расходы. Это лишь усугубляет ситуацию. И не думайте, что это временные трудности. Это системная проблема, которая требует радикального решения.

И не забывайте о том, что рынок перегрет. Цены на акции слишком высоки, а фундаментальные показатели не соответствуют этим ценам. Это означает, что рано или поздно произойдет коррекция. И когда это произойдет, многие инвесторы потеряют свои деньги. И не думайте, что вы сможете увернуться. Все мы будем в одной лодке. И когда лодка начнет тонуть, спастись будет очень сложно.

В поисках света: Инвестиционные идеи в условиях неопределенности.

Консервативная идея – акции Сбербанка с фокусом на дивиденды. Ну, что тут сказать? Это надежный выбор для тех, кто не любит рисковать. Сбербанк – это стабильная компания с прозрачной дивидендной политикой. Это, конечно, не принесет вам огромной прибыли, но зато защитит ваши деньги от инфляции. И это, в условиях неопределенности, вполне достаточно.

Спекулятивная идея – акции Ленты на фоне включения в индекс МосБиржи. Ну, тут все понятно. Включение в индекс всегда приводит к росту котировок. Но не думайте, что это легкие деньги. После включения всегда происходит коррекция. И если вы не успеете вовремя продать акции, то можете потерять свои деньги. Но если вы готовы рисковать, то можете попробовать заработать на этом. Но помните, что это всего лишь спекуляция. И не стоит рассчитывать на то, что это принесет вам долгосрочную прибыль.