Акции REX падают: на горизонте ETH и SOL ETF!

Решив удивить даже самых хладнокровных финансовых аналитиков, REX Shares подала заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) на регистрацию не одного, а двух новых торгуемых на бирже фондов (ETF), посвященных великолепному Ethereum и такой очаровательной Solana.

🎁 Airdrop приглашает вас воспользоваться уникальной возможностью получать бесплатные токены. Официально проверено: такие предложения встречаются редко, а мы подаем их с легкой улыбкой.

Присоединиться в Telegram

Представлено 30 мая, эта регистрация была отмечена как «немедленно действующая», что для меня звучит как финансовый эквивалент стартового пистолета на скачках. Запуск может быть уже близко, так что держитесь крепче за свои шляпы! 🎉

Подача смелого ETF REX: тест позиции SEC по стейкингу

Согласно заявке SEC, эти ETF не просто будут лежать на месте; они будут владеть базовыми криптоактивами и стейкать часть из них. Да, вы правильно услышали! Каждый фонд планирует инвестировать как минимум 80% своих активов в эфир или Солану, причем половина этих инвестиций будет использована для стейкинга с целью получения вознаграждений в блокчейне. Инвесторы могут ожидать получение данных доходов в виде дивидендного дохода, что звучит очень приятно! 💰

Аналитик ETF Bloomberg Эрик Балчунас, человек знающий толк в документации, подчеркнул значимость этого шага. Он отметил, что это может привести к запуску первого спотового Solana ETF, поскольку текущие предложения столь же интересны, как наблюдение за высыханием краски — только отслеживают фьючерсы на Solana.

Он также отметил, что REX ловко использовал Закон об инвестиционных компаниях 1940 года (Закон 40) для ускорения процесса листинга. Этот изящный маневр позволяет компании обойти более длительный и сложный процесс, связанный с Законом о ценных бумагах 1933 года (Закон 33). Разговор идет о юридическом лазейке, которая вызвала бы зависть у профессионального взломщика сейфов! ‍

«Первыми стейкинговыми ETF на Ether и Solana могут стать скоро доступными. Регистрация REX стала эффективной (означает близкий запуск). Также это будет первый в истории спотовый Solana (сейчас есть только фьючерсы). Вот преимущества использования 40 Act: быстрее выходит на рынок, но больше работы/обязательств…»
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 30 мая 2025

Более того, эти фонды будут функционировать как корпорации типа С, что является таким же распространенным явлением в мире ETF, как единорог на чаепитии. Эта структура предоставляет специфические налоговые преимущества, особенно для деятельности, связанной со стейкингом. Кто бы мог подумать, что налоги могут быть такими захватывающими?

Джеймс Сейффарт, другой аналитик ETF в Bloomberg, назвал это решение «умной юридической и регулировочной обходным путем», чтобы вывести на рынок ETFы, основанные на стейкинге. Действительно умно, как лиса в курятнике!

Эти ETF структурированы как c-corps, что является крайне редким явлением в мире ETF. Это обычно используется только для некоторых MLP ETF, о которых я могу вспомнить сразу. У структуры есть плюсы и минусы, но кажется одним из плюсов является то, что это был один из способов получить некоторое одобрение от SEC,

Однако он немного остудил пыл, предупредив, что долгосрочная жизнеспособность этого подхода остается такой же неопределенной, как кот в комнате с качающимися стульями. Более эффективные структуры, такие как трастовые компании, могут в конечном счете заменить ETF от C-corps.

«Возможно, появятся более эффективные средства/структуры для такого рода экспозиции на рынке в будущем. Возможно даже позже в этом году. Может быть и позднее. Возникает множество вопросов относительно доверительных трастов и их способности к стейкингу, которые скорее всего потребуют вмешательства от IRS», – добавил Сейффарт.

Тем временем, наблюдатели рынка отметили, что данное заявление было сделано вскоре после того, как SEC решила внести ясность в смутные воды криптостейкинга. В четверг финансовый регулятор разъяснил, что модели стейкинга не автоматически квалифицируются как ценные бумаги. Это похоже на то, как они наконец нашли свои очки!

Отдел корпоративного финансирования разъяснил свою позицию о том, что некоторые ‘staaking’-активности блокчейн-протоколов с доказательством доли владения не являются сделками с ценными бумагами в рамках федеральных законов о ценных бумагах.

Отраслевые эксперты, такие как Нейт Гераси из ETF Store, полагают, что эта регулятивная ясность может открыть шлюзы для новых криптоинвестиционных продуктов. Эмитенты ETF теперь могут предложить прямой доступ к генерирующим доходность цифровым активам через привычную финансовую оболочку. Это словно рождественское утро для инвесторов! 🎁

Смотрите также

2025-05-31 13:26