Аналитический обзор рынка (01.12.2025 12:32)

Макроэкономический обзор

Мировые рынки демонстрируют преимущественно положительную динамику в начале декабря, исторически являющегося благоприятным месяцем для американских акций. Однако, геополитические факторы оказывают существенное влияние на волатильность, нивелируя потенциальный позитив. Курс юаня к доллару США достиг максимальных значений за год, что свидетельствует о сильной динамике китайской валюты. ОПЕК+ придерживается осторожной политики, сохранив квоты на добычу нефти, что, как ожидается, не окажет значительного влияния на цены. Влияние решения ЦБ по ключевой ставке, по оценкам, будет ограничено геополитической обстановкой. Повышение ставок по рублевым вкладам ВТБ указывает на стремление банка удержать ликвидность.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

«Роснефть« демонстрирует хорошие показатели EBITDA и свободного денежного потока, что является позитивным сигналом для рынка в условиях низких цен на нефть. «Газпром нефть», напротив, столкнулась с негативным влиянием санкций и падения цен на нефть, что привело к сокращению выручки и чистой прибыли. Несмотря на операционный рост, чистая прибыль компании рухнула более чем на 37%. «Транснефть«, по итогам 9 месяцев, внесла вклад в годовые дивиденды в размере 140 рублей на акцию, что соответствует дивидендной доходности 11%. Перспективы нефтяного рынка остаются неопределенными, котировки Brent могут протестировать поддержку в области $60 за баррель.

Финансовый сектор

ВТБ увеличил ставки по рублевым вкладам до 16%, стремясь удержать ликвидность. Банк также прогнозирует расширение ипотечного рынка на четверть в 2026 году, ожидая объем выдачи ипотеки в 5,3 трлн рублей. Размещение первых суверенных облигаций в юанях является рабочим инструментом для узкого круга участников, а не «новым якорем стабильности».

Промышленный сектор

Индекс PMI обрабатывающих отраслей России в ноябре поднялся до 48,3 пункта, что свидетельствует о незначительном улучшении ситуации в промышленности.

Энергетика

«Россети Юг» и «Россети Кубань» завершили процесс объединения, что, как ожидается, повысит эффективность системы управления.

Другие компании

«ВинЛаб» планирует направить не менее 5 млрд рублей на дивиденды в 2026 году, придерживаясь утвержденной дивидендной политики. «Аэрофлот« зафиксировал снижение скорректированной чистой прибыли вдвое за 9 месяцев, до 24,5 млрд рублей.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются геополитическая нестабильность, волатильность на сырьевых рынках, а также потенциальное ужесточение санкций. Усиление волатильности на валютном рынке ожидается в преддверии размещения юаневых ОФЗ. Неопределенность в геополитике усиливает волатильность рынка, несмотря на фундаментальную силу российской экономики.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Учитывая расширение ипотечного рынка и прогнозы ВТБ, можно рассмотреть краткосрочную покупку акций банков, ориентированных на ипотечное кредитование. Однако, данная идея сопряжена с повышенным риском из-за макроэкономической неопределенности.

Консервативная идея

В условиях высокой волатильности и геополитической неопределенности, рекомендуется сконцентрироваться на акциях компаний, демонстрирующих стабильный денежный поток и хорошие показатели рентабельности, таких как «Роснефть». Данная стратегия направлена на сохранение капитала и получение умеренного дохода.