Аналитический обзор рынка (01.12.2025 19:32)

Аналитический обзор рынка

Макроэкономический обзор

Глобальные рынки демонстрируют умеренный рост в начале декабря, что исторически соответствует периоду повышенной инвестиционной активности. Ключевым фактором, определяющим динамику, остается геополитическая обстановка. Позитивные сигналы относительно мирных переговоров оказывают поддержку сырьевым рынкам и способствуют росту индексов, однако тема процентных ставок остается второстепенной. Курс юаня демонстрирует укрепление, что свидетельствует о позитивной динамике китайской экономики. Общий объем торгов на Мосбирже в ноябре достиг 149,2 трлн рублей, что указывает на повышенный интерес инвесторов к российскому рынку.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

«Газпром» ведет переговоры с Турцией о продлении газового контракта, что указывает на стремление компании сохранить ключевой рынок сбыта. «ЛУКОЙЛ» подал заявку на участие в аукционе по трудноизвлекаемым запасам нефти, что свидетельствует о долгосрочной стратегии компании по расширению ресурсной базы. «Роснефть» может стать более привлекательной для инвесторов по мере снижения рублевой цены на нефть, однако текущие результаты компании испытывают давление из-за этого фактора. Снижение экспорта СПГ на 2% в январе-ноябре указывает на необходимость диверсификации рынков сбыта.

Транспортный сектор

«Аэрофлот» демонстрирует постепенное укрепление баланса за счет снижения долговой нагрузки (снижение на 11,3% до 624 млрд рублей к концу сентября). Отчетность компании выглядит сбалансированной, однако скорректированная чистая прибыль снизилась вдвое за 9 месяцев. РЖД зафиксировала снижение погрузки на сети на 1,5% в ноябре и на 5,6% за 11 месяцев, что указывает на замедление грузооборота. При этом пассажирские перевозки выросли на 5,1% в ноябре и на 1,3% за 11 месяцев.

Финансовый сектор

ВТБ готов реструктурировать часть долга РЖД при поддержке ЦБ, что свидетельствует о готовности банка к поддержке ключевых отраслей экономики. Банк также планирует направить не менее четверти чистой прибыли на выплату дивидендов. Заявления Костина по дивидендам привели к ускорению снижения акций ВТБ. «Система» не планирует выплачивать дивиденды за 2025 год.

Производственный сектор

НЛМК демонстрирует технические сигналы, указывающие на возможный разворот тенденции в 2026 году, благодаря снижению уровня ставок и оживлению внутреннего спроса на сталь. «Распадская» ввела в эксплуатацию самую глубокую лаву в Кузбассе, что свидетельствует о расширении производственных мощностей.

Розничный сектор и услуги

«ВинЛаб» прогнозирует выручку по итогам 2025 года на уровне 95-98 млрд рублей и планирует направить не менее 5 млрд рублей на дивиденды в 2026 году. Компания демонстрирует стабильный рост финансовых показателей. «Глоракс» допустила акции к торгам на Мосбирже.

Электроэнергетика

«ТНС Энерго» зафиксировала снижение выручки на 21,8% за 9 месяцев, однако чистая прибыль составила 8,04 млрд рублей. «Россети Юг» и «Россети Кубань» завершили процесс объединения, что позволит повысить эффективность системы управления.

Другие компании

«АПРИ» зафиксировала рост выручки до 15,4 млрд рублей и чистой прибыли до 1,27 млрд рублей за 9 месяцев. «Россети Юг» и «Россети Кубань» завершили процесс объединения, что позволит повысить эффективность системы управления.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка остаются геополитическая нестабильность, колебания валютных курсов и замедление темпов роста мировой экономики. Зависимость от экспортных цен на нефть и газ также является значимым фактором риска. Негативное влияние может оказать возможное ужесточение санкций.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея:

Рассмотреть возможность покупки акций «ВинЛаб» с горизонтом 6-12 месяцев, основываясь на прогнозах роста выручки и планах по выплате дивидендов. Потенциал роста ограничен, но стабильные финансовые показатели компании делают ее привлекательной для краткосрочных инвестиций.

Консервативная идея:

Рассмотреть возможность покупки облигаций ВТБ с горизонтом 12-24 месяца. Банк демонстрирует стабильную финансовую деятельность и поддерживает ключевые отрасли экономики, что снижает риски дефолта. Облигации ВТБ обеспечивают фиксированный доход и являются более консервативным инструментом, чем акции.