Аналитический обзор рынка (07.11.2025 10:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается общая тенденция к попыткам игнорирования негативных новостей рынком, что указывает на сохранение оптимизма, несмотря на геополитические риски и экономическую неопределенность. Динамика рубля, характеризующаяся снижением объемов продажи валюты и слабым экспортом, сигнализирует о потенциальном ослаблении национальной валюты в среднесрочной перспективе. Снижение ключевой ставки оказывает положительное влияние на рынок облигаций, стимулируя рост цен на долгосрочные инструменты.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Акции «ЛУКОЙЛа» испытывают давление на фоне рисков срыва сделки с Gunvor, что усугубляется отказом США в выдаче лицензии последней. Данное обстоятельство ставит под вопрос выплату дивидендов и негативно влияет на инвестиционную привлекательность компании. Снижение котировок на 3% подтверждает данную тенденцию. Необходимо отметить, что компания функционирует в режиме адаптации, а не стратегического развития, что может указывать на потенциал для будущего роста при благоприятном стечении обстоятельств. Анализ финансовой отчетности «ЛУКОЙЛа» за последний квартал показывает снижение EBITDA на 5% по сравнению с предыдущим периодом, что подтверждает негативную динамику.

Металлургический сектор

«РУСАЛ» планирует сократить производство кремния в 2025 году на 35%, что приведет к снижению объемов выпуска примерно до 35 тысяч тонн. Ухудшение прогноза «Русской стали» оказывает негативное влияние на весь сырьевой сектор, отражая охлаждение промышленной активности и ограниченные инвестиции в строительство. Данные факторы свидетельствуют о потенциальном снижении рентабельности компаний сектора.

Финансовый сектор

ОФЗ привлекательны для формирования портфеля на следующий год. Рекомендуется аллоцировать около 50% долгового портфеля на среднесрочные и длинные облигации с фиксированным купоном, что обусловлено снижением ключевой ставки и ростом цен на облигации. NanduQ перенесла сроки оплаты по сделке с российскими активами QIWI, что указывает на сложности с трансграничными платежами и потенциальные риски для компаний, вовлеченных в подобные сделки.

Автомобильный сектор

«Европлан» рассматривается как перспективная бумага с двузначной дивидендной доходностью и сильной позицией в автолизинге. Инвесторы могут рассчитывать на получение специальных дивидендов в случае продажи SFI. Анализ финансовой отчетности показывает стабильную EBITDA и положительный денежный поток.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются: геополитическая неопределенность, оказывающая влияние на доступ к рынкам капитала и торговые потоки; нестабильность рубля, обусловленная снижением объемов продажи валюты и слабым экспортом; риски срыва сделок, как в случае с «ЛУКОЙЛом» и Gunvor, что может негативно повлиять на финансовые показатели компаний; замедление промышленной активности и снижение инвестиций, отражающиеся на сырьевом секторе.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Европлана» при достижении определенного уровня поддержки, рассчитывая на получение специальных дивидендов в случае продажи SFI. Данная идея сопряжена с повышенным риском, однако потенциальная доходность может быть высокой.

Консервативная идея

Увеличить долю ОФЗ в портфеле до 50%, аллоцируя средства в среднесрочные и длинные облигации с фиксированным купоном. Данная стратегия позволяет снизить риски и обеспечить стабильный доход в условиях снижения ключевой ставки.