Аналитический обзор рынка (07.11.2025 17:32)

Макроэкономический обзор

По состоянию на 07.11.2025, наблюдается смешанная динамика на глобальных рынках. Международные резервы РФ сократились на $5.4 млрд за неделю, до $725.8 млрд. Денежная база в России снизилась на 21.7 млрд рублей, достигнув 18 993 млрд рублей. На рынке труда США наблюдается переходная фаза, индекс доллара находится в диапазоне консолидации (96.4). Транспортные перевозки контейнеров по сети РЖД снизились на 3.9% за 10 месяцев, до 6.3 млн ДФЭ. В целом, данные свидетельствуют о замедлении темпов роста в ряде секторов, однако ситуация остается неоднозначной.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Нефтегазовый сектор демонстрирует неоднородную динамику. Акции «ЛУКОЙЛа» испытывают давление, что негативно сказывается на общем индексе. Срыв сделки с Gunvor усиливает неопределенность и ставит под вопрос выплату дивидендов. Анализ показывает, что компания находится в режиме адаптации, а не стратегического развития. «Газпром» в среднесрочной перспективе не ожидает значительных дивидендных выплат, несмотря на потенциальный налоговый вычет. В целом, перспективы сектора оцениваются как умеренные.

Металлургический сектор

«Мечел» и «Распадская» демонстрируют негативную динамику, зависящую от цен на коксующийся уголь и курса рубля. Российские компании в целом переживут падение потребления стали, при этом плоский прокат (НЛМК, ММК, «Северсталь«) будет испытывать меньшее давление, чем сортовой. Ожидается постепенное восстановление отрасли в 2026 году, что может привести к переоценке компаний.

Химическая промышленность

«Акрон» демонстрирует положительные результаты, чистая прибыль за 9 месяцев выросла в 2.6 раза, выручка увеличилась на 19%. Данные свидетельствуют о сильных позициях компании в секторе.

Транспортная отрасль

Перевозки контейнеров по РЖД снизились на 3.9%, что указывает на замедление грузооборота. Данный фактор следует учитывать при анализе акций транспортных компаний.

Финансовый сектор

ВТБ может порадовать высокими дивидендами в случае успешной продажи Росгосстраха в 1 квартале 2026 года. Анализ показывает, что акции находятся на исторических минимумах, что может быть благоприятной точкой для покупки под дивидендную отсечку. «Европлан» может выплатить спецдивиденды в случае продажи SFI, при этом компания демонстрирует стабильную дивидендную доходность.

IT-сектор

«Диасофт» рекомендовала дивиденды за 9 месяцев в размере 18 рублей на акцию. «Озон» рекомендовал дивиденды в размере 143.55 рублей на акцию, что является первыми дивидендами в истории компании. Анализ показывает, что «Озон» является компанией роста с потенциалом для дальнейшего увеличения дивидендных выплат.

Прочие сектора

Продажи новых автомобилей в России упали на 21% в январе-октябре, что указывает на снижение потребительского спроса. SFI может принести доход миноритариям «Европлана». NanduQ перенесла сроки оплаты по сделке с QIWI. Анализ показывает, что ситуация в данных секторах требует дополнительного мониторинга.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: нестабильность на глобальных рынках, замедление темпов роста мировой экономики, снижение потребительского спроса, геополитическая напряженность, колебания валютных курсов. Отдельно следует отметить риски, связанные с корпоративными событиями, такими как срыв сделок (Gunvor — ЛУКОЙЛ), судебные разбирательства (СМЗ) и перенос сроков оплаты (QIWI).

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций ВТБ на текущих уровнях, ожидая роста дивидендных выплат после продажи Росгосстраха. Риск: неуспешная сделка, ухудшение макроэкономической ситуации.

Консервативная идея

Инвестировать в ОФЗ, аллоцируя около 50% портфеля на среднесрочные и длинные облигации с фиксированным купоном. Данная стратегия позволяет снизить риски и обеспечить стабильный доход. Риск: рост инфляции, повышение процентных ставок.