Аналитический обзор рынка (12.11.2025 20:32)

Аналитический обзор рынка

Макроэкономический обзор

За период с 6 по 10 ноября инфляция в России замедлилась до 0,09%, что привело годовую инфляцию к 7,73%. Стабилизация дефицита бюджета, прогнозируемого на уровне 2,6% ВВП в 2025 году, может предоставить ЦБ больше пространства для маневра в отношении ключевой ставки. Курс доллара был понижен до 81,2852 рублей, а евро – до 94,1893 рубля. Наблюдается тенденция к ослаблению рубля, что может поддерживать золотодобытчиков. Рынок США ожидает конкретизации планов ФРС по монетарной политике.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

Индекс МосБиржи снизился на 1,17% под давлением акций «ЛУКОЙЛа», которые, согласно анализу, выглядят переоценёнными по сравнению с аналогами. Данные ОПЕК свидетельствуют о росте добычи нефти в России на почти 50 тысяч баррелей в сутки. Несмотря на это, в ближайшие 6-12 месяцев ожидается сохранение давления на рынок нефти из-за превышения предложения над спросом. «Сургутнефтегаз» демонстрирует дивергентное поведение: акции обыкновенные растут, а привилегированные падают. «Газпром» столкнулся с санкциями и может получить продление вычета по НДПИ до 2034 года, начиная с 2028 года.

Металлургический сектор

«Северсталь» подтвердила инвестиции в размере 165 млрд рублей на 2025 год и планирует участвовать в тендере на поставку труб для «Силы Сибири 2», протяженность которой составит около 6,7 тыс. км. Высокие инвестиции указывают на уверенность в перспективах сектора.

Телекоммуникационный сектор

«МТС» планирует отказаться от 3G в 2027 году, что является частью стратегии оптимизации инфраструктуры. «Ростелеком» представит новую стратегию в 2026 году, учитывающую изменение дивидендной политики.

Финансовый сектор

«Ренессанс Капитал» получил разрешение на приобретение 100% акций российского «Ситибанка». Банки будут создавать реестр банковских карт и проверять переводы по СБП от 200 тысяч рублей, что направлено на повышение прозрачности и безопасности финансовых операций.

IT-сектор

«Динтег» и «Естественный Интеллект» заключили стратегическое партнерство для развития объектов вычислительной инфраструктуры для AI-решений. «Софтлайн» готовится к IPO своей «дочки». Positive Technologies запустила сервис PT Fusion для более эффективного реагирования на киберугрозы.

Промышленность и другие сектора

«Дом.РФ» будет допущен к торгам на МосБирже с 20 ноября. Минсельхоз подтверждает прогноз по сбору зерна в 2025 году на уровне 135 млн тонн. «ЭЛ5-Энерго» объявила цену выкупа акций при несогласии акционеров с реорганизацией. «Юнипро» демонстрирует ухудшение раскрытия данных, что вызывает вопросы.

Облигации

Наблюдается коррекция на рынке облигаций, особенно в валютном сегменте. Минфин готовит размещение юаневых ОФЗ, а также ОФЗ-ПД и ОФЗПК. Инвестиции в валютные облигации рассматриваются как защита от обесценивания рубля.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: волатильность рынка нефти, геополитическая напряженность, санкционное давление, ухудшение макроэкономической ситуации, а также риски, связанные с кибербезопасностью. На рынке золота наблюдается потенциальный «пузырь», который может привести к коррекции. Общие настроения на рынке ухудшаются, что может привести к снижению индекса МосБиржи к уровню 2500 пунктов.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Учитывая аномальный рост золота и ослабление рубля, рекомендуется рассмотреть возможность инвестирования в акции золотодобывающих компаний, при условии, что цена золота достигнет $4000 за унцию.

Консервативная идея

В условиях неопределенности на рынке рекомендуется рассмотреть инвестиции в юаневые облигации Минфина, как средство защиты от обесценивания рубля.