Аналитический обзор рынка (13.10.2025 17:32)

Макроэкономический обзор

Глобальная экономическая ситуация характеризуется умеренным ростом, с сохраняющимися рисками, связанными с торговой напряженностью между США и Китаем. Данные свидетельствуют о замедлении темпов роста мировой торговли. Внутренний рынок России демонстрирует признаки стабилизации, однако подвержен влиянию геополитических факторов и колебаний цен на сырьевые товары. Инфляция, согласно прогнозам Минэкономразвития, ожидается на уровне 6,8% к концу 2025 года, что создает пространство для умеренного смягчения денежно-кредитной политики ЦБ. При этом, бюджетный дефицит планируется на безопасном уровне – 1,6% ВВП, с дальнейшим снижением.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Металлургический сектор: Предоставление отсрочки по уплате акцизов на жидкую сталь и НДПИ на железную руду является положительным фактором для компаний сектора, однако не компенсирует в полной мере негативное влияние слабого внутреннего спроса и конкуренции на внешних рынках. Финансовое состояние предприятий требует постоянного мониторинга. “Уральская сталь” демонстрирует расширение заемных средств, что требует балансировки между слабым внутренним рынком и необходимостью реализации инвестиционных проектов.

Нефтегазовый сектор: Цены на нефть Brent, согласно оценке ОПЕК, остаются в коридоре $63-66 за баррель, что оказывает умеренное влияние на финансовые показатели российских нефтегазовых компаний. Рост добычи нефти в России в сентябре на 148 тыс. баррелей в сутки не компенсирует невыполнение плана ОПЕК+ на 94 тыс. баррелей в сутки. Демпферные выплаты НПЗ до конца апреля являются позитивным фактором для компаний сектора. “Татнефть” демонстрирует повышенный спрос в ожидании дивидендных выплат, однако после отсечки дивидендов акции могут направиться к минимуму 2024 года. “Газпром” продолжает демонстрировать отсутствие дивидендных выплат.

IT-сектор: Акции “Ростелекома” демонстрируют импульс, что может быть связано с позитивными ожиданиями инвесторов. В связи с возобновлением субсидий на переход компаний к российскому ПО, ожидается рост спроса на отечественные разработки.

Химический сектор: “Акрон” остается одной из самых дорогих компаний сектора, демонстрируя операционное ускорение и выплату дивидендов в размере 534 руб. на акцию в июне. Производство за 9 месяцев увеличилось на 9%.

Транспортный сектор: “Аэрофлот” демонстрирует снижение пассажиропотока на 5,7% за год, что свидетельствует об охлаждении внутреннего рынка. Компания запустила сервис авиадоставки.

Энергетический сектор: “Ленэнерго” демонстрирует отсутствие апсайда, с вероятностью сохранения текущих уровней или дальнейшим снижением цен. “Россети” завершили реконструкцию подстанции “Шарыповская”, обеспечив бесперебойное энергоснабжение юго-запада Красноярского края.

Финансовый сектор: “Сбер” и “Т-Технологии” демонстрируют сильную перепроданность, что может представлять краткосрочную инвестиционную возможность. Минфин отказался от повышения налога на прибыль для банков, что является положительным фактором для сектора.

Сельскохозяйственный сектор: “Русагро” демонстрирует отличную бизнес-модель и хорошие перспективы, однако риски, связанные с текущей ситуацией с основателем компании, требуют осторожного подхода.

Инвестиционный сектор: Инвестбриллианты сохраняют роль защитного актива, с потенциалом роста на 5-8% в течение года.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются:

* Геополитическая напряженность: Сохраняющиеся геополитические риски оказывают негативное влияние на инвестиционный климат.
* Колебания цен на сырьевые товары: Зависимость российской экономики от экспорта сырьевых товаров делает ее уязвимой к колебаниям мировых цен.
* Торговая напряженность: Эскалация торговой войны между США и Китаем может негативно сказаться на глобальной экономике и российском рынке.
* Инфляционные риски: Несмотря на умеренные прогнозы, сохраняются риски ускорения инфляции.
* Корпоративные риски: Текущая ситуация с основателем “Русагро” демонстрирует важность учета корпоративных рисков.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Рассмотреть возможность покупки акций “Татнефти” на краткосрочном горизонте, в расчете на краткосрочный отскок после отсечки дивидендов, однако следует учитывать риски дальнейшего снижения цен.

Консервативная идея: Инвестировать в корпоративные облигации с фиксированным или плавающим купоном, что позволит получить стабильный доход и диверсифицировать инвестиционный портфель. Приближение заседания ЦБ может стабилизировать рынок ОФЗ.