Аналитический обзор рынка (15.10.2025 11:32)

Макроэкономический обзор

Текущая макроэкономическая ситуация характеризуется управляемым замедлением российской экономики, направленным на борьбу с инфляцией. Прирост мирового спроса на нефть оценивается в 1,3 млн б/с, что оказывает поддерживающее влияние на рынок энергоносителей. Наблюдается тенденция к снижению цен на жилье в реальном выражении, что обусловлено превышением темпов инфляции над ростом стоимости квадратного метра. Ключевой фактор для дальнейшего развития рынка – динамика инфляции и, как следствие, решение ЦБ РФ по ключевой ставке. Вероятность снижения ключевой ставки на 100 б.п. в октябре остается высокой, что может оказать положительное влияние на рынок ОФЗ.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

По данным Новака, снижение поставок российского газа в Европу вдвое является следствием переориентации на восточные рынки, что рассматривается как стратегическое решение. «НОВАТЭК» демонстрирует позитивные перспективы на горизонте года, что может быть связано с адаптацией к новым условиям и расширением географии поставок. Россия не планирует пересматривать график компенсаций в рамках ОПЕК+, что указывает на намерение поддерживать стабильность на рынке нефти. Потенциал для наращивания добычи нефти в России сохраняется, что может оказать влияние на будущие поставки и цены.

Финансовый сектор

«Сбербанк» не ожидает массового оттока вкладов в недвижимость на фоне снижения ставки, поскольку большинство вкладчиков ориентируются на инвестиционный доход от сбережений. Это указывает на устойчивость банковского сектора и сохранение привлекательности депозитов. Динамика рынка ОФЗ напрямую зависит от решения ЦБ по ключевой ставке.

Горнодобывающий сектор

Акции «Полюса» демонстрируют нелогичное снижение, что может представлять инвестиционную возможность. Текущая оценка компании может быть занижена по сравнению с ее фундаментальными показателями.

Ипотечный рынок и рынок недвижимости

Средний доход взявших ипотеку по рыночным ставкам достиг 150 тысяч рублей, что свидетельствует о доступности ипотечного кредитования для населения. Лидером по доходам ипотечников является Москва. Наблюдается тенденция к снижению цен на жилье в реальном выражении второй год подряд, что обусловлено превышением темпов инфляции над ростом стоимости квадратного метра.

Валютный рынок

Юань достиг цели коррекции и может перейти к консолидации с попытками начала новой волны роста. Потенциал укрепления рубля скоро может быть исчерпан, и национальная валюта продолжит консолидацию в диапазоне 79-83 руб. за доллар. Доллар на межбанке опустился ниже 79 рублей.

Рынок акций

Индекс МосБиржи отступает на 0,26%, что указывает на текущую негативную динамику рынка. Наблюдается синхронный негатив, охватывающий три столпа российского рынка. Однако, существуют опоры, которые могут поддержать рынок в дальнейшем. Главная интрига заключается в том, сможет ли индекс МосБиржи удержаться выше 2500 пунктов.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются: геополитическая напряженность, инфляционные риски, волатильность цен на нефть, а также зависимость от внешних факторов. Снижение ключевой ставки может привести к росту инфляционных ожиданий и ослаблению рубля. Геополитические факторы оказывают значительное давление на рынок, ограничивая его потенциал роста.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Полюса» на текущих уровнях, учитывая нелогичное снижение цены и потенциал восстановления. Необходимо учитывать повышенные риски, связанные с волатильностью рынка.

Консервативная идея

Инвестировать в ОФЗ с короткой дюрацией, ожидая снижения ключевой ставки ЦБ РФ. Данная стратегия позволит получить стабильный доход и минимизировать риски, связанные с изменением процентных ставок.