Аналитический обзор рынка (15.10.2025 18:32)

Аналитический обзор рынка

Макроэкономический обзор

Согласно данным, наблюдается смешанная динамика на мировых рынках. Ключевым фактором является неопределенность, связанная с шатдауном в США и торговыми войнами. Банк России фиксирует плавный выход экономики из перегрева, что соответствует прогнозу. Ценовые ожидания предприятий в октябре выросли до средних значений 2023 года, что указывает на сохраняющееся инфляционное давление. Объем размещения ОФЗ-ПД достиг максимума с декабря 2022 года, что свидетельствует о повышенном спросе на государственные облигации. Падение курса юаня и доллара к рублю, хоть и незначительное, указывает на укрепление национальной валюты.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

Группа «Газпром» демонстрирует положительные результаты, EBITDA по итогам 9 месяцев выросла на 37%, превысив 2,1 трлн рублей. Это свидетельствует об устойчивости компании, несмотря на снижение поставок газа в Европу вдвое. Акции энергетических компаний демонстрируют рост на фоне заявлений Минэнерго об отсутствии планов по законодательному закреплению направления дивидендов на инвестиции. Акции «Интер РАО» выглядят интересно при сохранении дивидендных перспектив, особенно при цене выше 3,17 рубля. «НОВАТЭК» демонстрирует позитивные перспективы на горизонте года.

Транспорт и логистика

«Транснефть» демонстрирует положительную динамику на фоне превышения плана по транспортировке нефтепродуктов. FESCO расширила перевозки между Санкт-Петербургом и Калининградом в 2,2 раза, что свидетельствует о росте объемов перевозок. Контейнерооборот «Глобал Портс» снизился на 4,4% в 3 квартале, что требует дальнейшего анализа причин снижения.

Финансовый сектор

Российские банки в 2025 году могут получить около 3,8 трлн рублей прибыли, с потенциалом превышения 4 трлн рублей в 2026 году. «Совкомбанк» усиливает страховой сегмент, однако финансирование сделки, вероятно, потребует допэмиссии. «Таврический банк» признан банкротом по заявлению ЦБ.

Металлургия

Минфин рассматривает вопрос о продлении отсрочки акциза на жидкую сталь и НДПИ на железную руду, что может оказать поддержку отрасли. Экспорт угля из России вырос на 5,5% в январе-августе, при сохранении объемов добычи на уровне 2024 года.

Ритейл

«О’КЕЙ» продает гипермаркеты, что может привести к изменениям на рынке розничной торговли.

Промышленность

«ПИК» демонстрирует снижение стоимости акций, что требует дальнейшего анализа причин падения.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются неопределенность, связанная с шатдауном в США и торговыми войнами, а также сохраняющееся инфляционное давление. Санкции, введенные Великобританией против «Роснефти», «ЛУКОЙЛа» и НСПК, оказывают негативное влияние на российские компании. Падение курса юаня может привести к ослаблению рубля. Риск допэмиссии «Совкомбанка» также следует учитывать.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «Транснефти» на краткосрочную перспективу, основываясь на положительной динамике транспортировки нефтепродуктов и потенциальном росте стоимости акций.

Консервативная идея

Инвестировать в облигации федерального займа (ОФЗ-ПД), основываясь на повышенном спросе и потенциальной доходности. Учитывая, что рынок ОФЗ-ПД достиг максимума с декабря 2022 года, можно ожидать дальнейшего роста стоимости облигаций.