Аналитический обзор рынка (18.09.2025 17:33)

Макроэкономический обзор

Глобальная экономика демонстрирует смешанные сигналы. США продолжают демонстрировать устойчивость, хотя и с признаками замедления роста. Решение ФРС о снижении ставки на 25 б.п. сигнализирует о готовности регулятора смягчать денежно-кредитную политику, однако прогнозы по инфляции остаются повышенными. Банк Канады также снизил ставку, в то время как Банк Бразилии сохранил ее на прежнем уровне, что отражает различия в экономической ситуации в этих странах. В целом, макроэкономическая среда характеризуется высокой неопределенностью и требует осторожного подхода к инвестиционным решениям.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

ПАО «Полюс» (PLZL)

Акции ПАО «Полюс» демонстрируют уверенный рост, опережая рынок. Выручка компании за I полугодие 2025 года составила 309,8 млрд руб. (+25% г/г), прибыль — 172,5 млрд руб. (+20% г/г), а свободный денежный поток увеличился на 68% до 240 млрд руб. Компания также снизила чистый долг до 546 млрд руб. с 725 млрд руб. на конец 2024-го. Потенциал дальнейшего роста обусловлен развитием добычи на месторождении Сухой Лог, ростом добычи на действующих месторождениях и благоприятной ценовой конъюнктурой на рынке золота. С учетом перспектив роста, целевая цена акций повышена до 2850 руб. на горизонте до 1 года.

МГКЛ

МГКЛ демонстрирует впечатляющие результаты, опережая рыночные показатели. Выручка компании выросла в 3 раза за первое полугодие 2025, а операционные показатели улучшаются. Компания успешно диверсифицирует бизнес, развивая ресейл и оптовую торговлю драгоценными металлами. При текущих показателях, целевая цена акций оценивается с потенциалом роста более 29%.

«ВУШ Холдинг»

Компания «ВУШ Холдинг» демонстрирует стабильные показатели, но наблюдается замедление роста числа поездок. В июле-августе 2025 года число поездок увеличилось всего на 1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Компания активно расширяет присутствие на рынках Латинской Америки, но это не компенсирует замедление роста на внутреннем рынке.

Другие компании и сектора

В целом, ситуация в различных секторах экономики неоднородна. Нефтегазовый сектор испытывает давление из-за волатильности цен на нефть и геополитической напряженности. Металлургический сектор сталкивается с проблемами, связанными с ростом тарифов и снижением спроса. В то же время, сектора, ориентированные на внутренний спрос, такие как розничная торговля и строительство, демонстрируют умеренный рост.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются: геополитическая напряженность, волатильность цен на нефть, инфляционные риски и дефицит бюджета. Рост НДС может негативно сказаться на потребительском спросе и экономической активности. Неопределенность в отношении будущей денежно-кредитной политики также представляет собой риск для инвесторов. Кроме того, следует учитывать риски, связанные с санкциями и ограничениями на доступ к международным финансовым рынкам.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

ПАО «Полюс» (PLZL). Акции компании обладают высоким потенциалом роста, обусловленным благоприятной ценовой конъюнктурой на рынке золота, развитием добычи на месторождении Сухой Лог и успешной финансовой политикой. Рекомендуется покупать акции с целевой ценой 2850 руб. на горизонте до 1 года.

Консервативная идея

МГКЛ. Компания демонстрирует устойчивые финансовые показатели и диверсифицированный бизнес. При текущих показателях, акции МГКЛ представляют собой привлекательную инвестиционную возможность для консервативных инвесторов.