Аналитический обзор рынка (18.11.2025 23:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается умеренный позитив на фондовом рынке, обусловленный геополитическими ожиданиями и потенциальным улучшением отношений с Украиной. Официальный курс доллара снижен до 81,0547 рубля, а евро – до 93,9295 рубля, что указывает на некоторую стабилизацию национальной валюты. Ценовые ожидания бизнеса в России выросли до максимума с января, что может свидетельствовать о потенциальном росте инфляционного давления. Ожидается снижение ключевой ставки ЦБ до 16% в декабре, что может оказать поддержку рынку.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор: Акции «ЛУКОЙЛа» и «Газпрома» показали рост на 3,6% и 3,1% соответственно, что связано с геополитическими ожиданиями. Однако, импорт российской нефти в Китай может снизиться на две трети (500–800 тыс. б/д), что представляет собой значительный риск для сектора. «ЛУКОЙЛ» рассматривается потенциальными покупателями, включая Exxon Mobil, Chevron, Abu Dhabi National Oil и Carlyle Group, что может привести к изменениям в структуре собственности.

Финансовый сектор: «Дом.РФ» увеличил объем IPO до 25 млрд рублей, что является значимым событием для рынка. IPO планируется использовать как ориентир для других компаний. «Дом.РФ» может направить на дивиденды больше, чем заработает на IPO, что свидетельствует о высокой дивидендной доходности. SFI укрепляет свои финансовые позиции и расстается с «Европланом», что может привести к делистингу и выплате спецдивиденда. «Ростелеком» остается прибыльным, но высокая долговая нагрузка оказывает давление на прибыль.

Транспортный сектор: Пассажиропоток авиакомпаний России в 2026 году ожидается на уровне или выше, чем в 2025 году. «Дело» способствует развитию логистики в Новосибирской области, обеспечивая более 25% доходных железнодорожных контейнерных перевозок региона.

Розничная торговля и маркетплейсы: ЦБ считает, что скидки на маркетплейсах должны быть доступны по картам всех банков, что может оказать влияние на конкуренцию в секторе.

Строительство и недвижимость: Цены на недвижимость ускорили рост в октябре, прибавив 5,2% для новостроек и 7,6% для готового жилья за 12 месяцев.

Промышленные предприятия: Henderson зафиксировала рост выручки на 17,6% за 10 месяцев, с ростом в октябре на 10,3%. «Инарктика» демонстрирует снижение стоимости акций из-за биологических рисков и сильного рубля.

Телекоммуникации: Мосбиржа расширяет линейку поставочных фьючерсов на акции «Ростелекома», «ИВА» и «ЭН+ ГРУП», а также запускает мини-фьючерс на акции «НОВАТЭКа».

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются:

* Снижение импорта нефти в Китай: Может негативно повлиять на финансовые показатели нефтегазовых компаний.
* Высокая долговая нагрузка: «Ростелеком» и другие компании с высокой долговой нагрузкой могут испытывать трудности с прибылью.
* Геополитическая нестабильность: Несмотря на позитивные ожидания, геополитическая ситуация остается неопределенной.
* Инфляционное давление: Рост ценовых ожиданий бизнеса может привести к росту инфляции.
* Биологические риски: «Инарктика» подвержена биологическим рискам, что влияет на стоимость акций.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Рассмотреть возможность покупки акций «Дом.РФ» после IPO. Учитывая, что компания может направить на дивиденды больше, чем заработает на IPO, это может обеспечить высокую дивидендную доходность. Однако, необходимо учитывать риски, связанные с новым размещением.

Консервативная идея: Инвестировать в облигации с фиксированным доходом, предлагаемые для хеджирования рубля. Доступные долларовые выпуски с низким номиналом и ежемесячными купонами могут обеспечить стабильный доход и защиту от колебаний курса рубля.