Аналитический обзор рынка (18.12.2025 19:32)

Макроэкономический обзор

Данные свидетельствуют о неоднозначной макроэкономической ситуации. С одной стороны, наблюдается снижение инфляции (оценка «Сбера» — до 5,4% по итогам 2025 года), что создает предпосылки для смягчения денежно-кредитной политики ЦБ РФ. Согласно обновленной макростатистике, вероятность снижения ключевой ставки на 1 п.п. представляется обоснованной. С другой стороны, замедление экономики и рост числа компаний, испытывающих финансовые трудности, создают риски для экономического роста. Наблюдается укрепление китайского юаня, что может оказывать влияние на глобальные валютные потоки.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

«Газпром» продолжает обеспечивать стабильные поставки газа в Китай, регулярно превышая контрактные обязательства. Анализ показывает, что геополитический негатив может представлять краткосрочную возможность для покупки акций «Газпрома» с целью получения прибыли от потенциального «мироралли». Однако, следует отметить, что текущий рост цен на нефть может быть непродолжительным, и без усилий ОПЕК+ цена Brent может скорректироваться до $58 за баррель.

Агропромышленный комплекс

Ожидается рекордный урожай зерна в России – 137 млн тонн, что является третьим по величине показателем за последние шесть лет. Производство удобрений также достигло рекордного уровня – 65 млн тонн, с прогнозируемым экспортом в 45 млн тонн. При этом, производители удобрений заявили о предпосылках для индексации цен.

Финансовый сектор

«МТС Банк» планирует выплату дивидендов по итогам 2025 года, направляя от 25% до 50% чистой прибыли по МСФО. Дивдоходность оценивается в 5,2–5,5%. «Банк Санкт-Петербург» в данный момент не представляет инвестиционной привлекательности из-за уязвимости к смягчению ДКП. Raiffeisen Bank обязан выплатить €339 млн экс-компании Дерипаски по решению суда.

Металлургия

Цена палладия достигла максимума с начала 2023 года и остается в зоне перекупленности. Это указывает на потенциальный риск коррекции, связанный с фиксацией прибыли, ужесточением позиции ФРС и укреплением доллара.

Ритейл

«М.Видео» демонстрирует впечатляющую динамику роста маркетплейса, однако это во многом обусловлено эффектом низкой базы прошлого года.

Электроэнергетика

«РусГидро» планирует увеличение инвестиционной программы на 16% в 2026 году, до 390 млрд рублей.

Транспорт

Введены санкции Великобританией против «Татнефти» и «РуссНефти», однако компании заявляют, что это не представляет серьезной угрозы. Также, Евросоюз расширил санкции против России, добавив 41 танкер.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются:

* Макроэкономическая нестабильность: Замедление экономического роста и увеличение числа компаний, испытывающих финансовые трудности.
* Геополитические риски: Санкционное давление и потенциальная эскалация конфликтов.
* Волатильность цен на сырьевые товары: Нестабильность цен на нефть и металлы.
* Изменение денежно-кредитной политики ЦБ РФ: Неопределенность относительно дальнейших действий ЦБ РФ.
* Риски, связанные с дефолтами: Увеличение вероятности дефолтов среди средних и малых компаний.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея:

Покупка акций «Газпрома» на фоне геополитического негатива с целью получения прибыли от потенциального «мироралли». Данная идея сопряжена с высоким риском и требует тщательного анализа геополитической ситуации.

Консервативная идея:

Инвестиции в облигации федерального займа (ОФЗ) с учетом ожидаемого снижения ключевой ставки ЦБ РФ. Однако, следует отметить, что «медвежий» тренд в ОФЗ может продлиться и после периода роста. Анализ показывает, что текущие всплески в ОФЗ часто приводят к последующей стагнации.