Аналитический обзор рынка (19.11.2025 10:33)

Макроэкономический обзор

На текущий момент наблюдается смешанная макроэкономическая картина. С одной стороны, рынок демонстрирует признаки оптимизма, о чем свидетельствует потенциальный тест индекса МосБиржи на уровне 2600 пунктов. С другой стороны, сохраняются риски, связанные с вторичными санкциями в отношении покупателей российских энергоресурсов и потенциальной конфискацией российских активов в Европе. Увеличение дефицита бюджета также оказывает давление на рубль и может спровоцировать более быстрое снижение ключевой ставки ЦБ. Согласно данным, рынок ОФЗ демонстрирует тенденцию к росту, что указывает на интерес инвесторов к долговым инструментам.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор: ПАО «ЛУКОЙЛ«

Акции ПАО «ЛУКОЙЛ» демонстрируют первые признаки формирования дна, что может указывать на стабилизацию ситуации. Однако, ключевым фактором неопределенности остается сумма потенциальных сделок по зарубежным активам компании. Интерес крупных международных игроков, включая потенциальную заинтересованность американских юридических лиц в приобретении активов с дисконтом, поддерживает котировки на плаву. Следует отметить, что геополитическая ситуация превращает активы «ЛУКОЙЛа» в разменную монету, что создает дополнительные риски. На данный момент нет поводов для среднесрочных покупок акций компании, учитывая сохраняющиеся неопределенности.

Финансовый сектор: Банки

Банки не уверены в продолжении снижения ключевой ставки ЦБ в декабре, что может оказать влияние на их прибыльность. На фоне увеличения дефицита бюджета, существует вероятность ослабления рубля, что может стимулировать спрос на валюту и, соответственно, повлиять на финансовые показатели банков.

Лизинговый сектор: «Европлан«

Чистая прибыль «Европлана» по МСФО за 9 месяцев снизилась до 2,9 млрд рублей. Лизинговый портфель на конец сентября составил 183,2 млрд рублей. Данные свидетельствуют о замедлении темпов роста прибыли компании. Необходимо провести более детальный анализ финансовых показателей для оценки перспектив компании.

E-commerce: «Озон»

Компания «Озон» столкнулась с проблемами, связанными с недополучением налогов из-за скидок при оплате картой. Данный фактор может негативно сказаться на финансовых результатах компании. Анализ ситуации требует более детального изучения налогового законодательства и влияния скидок на налоговые выплаты.

Рынок ОФЗ

Котировки ОФЗ демонстрируют положительную динамику, ожидается рост рынка с обновлением локальных максимумов по индексу RGBI. Данный тренд указывает на повышенный спрос на долговые инструменты и может свидетельствовать о снижении рискового аппетита инвесторов.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для рынка являются:

Вторичные санкции против покупателей российских энергоресурсов.
Потенциальная конфискация российских активов в Европе.
Увеличение дефицита бюджета и его влияние на курс рубля и ключевую ставку ЦБ.
Налоговые риски, связанные с деятельностью маркетплейсов, такие как «Озон».

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «ЛУКОЙЛа» на короткий срок, основываясь на формировании дна и потенциальном интересе международных игроков к активам компании. Данная идея сопряжена с высоким риском, учитывая геополитическую ситуацию и неопределенность с потенциальными сделками.

Консервативная идея

Инвестировать в ОФЗ, основываясь на ожидаемом росте рынка и обновлении локальных максимумов по индексу RGBI. Данная идея предполагает более низкий уровень риска и стабильный доход.