Аналитический обзор рынка (21.11.2025 21:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается умеренная волатильность на фоне геополитических факторов, в частности, угроз новых санкций со стороны США. Курс доллара снизился до 80,7321 рублей, евро – до 90,5625 рублей, что указывает на временное снижение давления на рубль. Прогноз по росту корпоративного кредитования ЦБ РФ повышен до 10-13%, что свидетельствует об ожиданиях сохранения кредитной активности. Прогнозируемый диапазон цен на нефть в 2026 году составляет $60–70 за баррель, что может оказывать влияние на доходы российских экспортеров.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор: «ЛУКОЙЛ» расформировал наблюдательный совет международного бизнеса на фоне санкций США, что может свидетельствовать о пересмотре стратегии развития. Несмотря на это, компания продолжает следовать дивидендной политике, выплачивая дивиденды, что позитивно оценивается аналитиками и привело к повышению целевой цены акций до 5600 рублей. Компания рассматривается как потенциальный объект для приобретения активов компанией IHC из Абу-Даби. «СИБУР» рекомендовал дивиденды за 3 квартал в размере 5,95 рубля на акцию, что составляет порядка 15,25 млрд рублей. «Северсталь» заключила соглашение с «Газпромом» о разработке и освоении производства высокотехнологичной трубной продукции. «НКНХ» зафиксировала снижение чистой прибыли по РСБУ за 9 месяцев на 41,5% до 15,221 млрд рублей, что требует дальнейшего анализа причин снижения.

Финансовый сектор: Рост автокредитования наблюдается на фоне ожидаемого повышения утильсбора, что указывает на стимулирование спроса. Задолженность россиян по ипотеке за 3 квартал выросла до 22,7 трлн рублей, а темпы роста ускорились до 2,4%. Проблемные кредиты юрлиц увеличились до 10,4 трлн рублей, что указывает на ухудшение качества кредитного портфеля. Чистая прибыль российских банков за 9 месяцев осталась на уровне 2,7 трлн рублей, а прогноз на 2025 год пересмотрен в сторону верхней границы диапазона 3,2-3,5 трлн рублей.

Металлургический сектор: «Северсталь» заключила соглашение с «Газпромом» о поставке высокотехнологичной трубной продукции, что позитивно оценивается как укрепление позиций компании в ключевом сегменте.

Химический сектор: «ФосАгро» планирует выплатить финальный дивиденд по итогам 2025 года в размере 238 рублей на акцию, что в сумме с уже выплаченными 273 рублями за 1-е полугодие, делает компанию привлекательной для инвесторов, ориентированных на дивидендный доход.

Другие сектора: «ЭсЭфАй» планирует выплатить дивиденд за 9 месяцев в размере 902 рубля на акцию. «Яндекс» разместил 1,008 млн акций (25,86% от общего количества акций) в рамках программы долгосрочной мотивации. Ресторанные бренды «iL Патио», «Шикари», TGI FRIDAY’S и «Лалибела кофе» получили награды в конкурсе «Гарантия качества». Henderson утвердил дивиденды за 9 месяцев в размере 12 рублей на акцию.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются геополитическая напряженность и потенциальные санкции, которые могут негативно повлиять на экспортные доходы и инвестиционную активность. Ухудшение качества кредитного портфеля и рост проблемных кредитов также представляют собой риск для финансового сектора. Волатильность цен на нефть может оказывать влияние на доходы нефтегазовых компаний.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Рассмотреть возможность покупки акций «ФосАгро» на горизонте 6-12 месяцев, учитывая высокие дивидендные выплаты и потенциал роста на фоне благоприятной конъюнктуры на рынке удобрений.

Консервативная идея: Рассмотреть возможность инвестирования в облигации надежных российских банков с высоким кредитным рейтингом, учитывая стабильную доходность и низкий уровень риска.