Аналитический обзор рынка (23.10.2025 11:32)

Макроэкономический обзор

Глобальные тенденции характеризуются усилением санкционного давления на российскую экономику, что оказывает влияние на энергетический сектор и логистические цепочки. Санкции США, включая введение ограничений против «Роснефти» и «ЛУКОЙЛа«, оказывают непосредственное влияние на экспортные операции и потенциально могут привести к перебоям поставок нефти в Азию, в частности, в Китай и Индию. В то же время, эксперты отмечают, что российские компании адаптировались к санкционному режиму, и значительная часть негатива уже учтена в ценах активов. Ключевым фактором, способным оказать влияние на динамику рынка, является политика денежно-кредитной политики ЦБ РФ, с учетом меняющейся инфляционной обстановки.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

Санкции против «Роснефти» и «ЛУКОЙЛа» оказывают существенное давление на акции компаний. Согласно новостям, санкции могут затронуть международное трейдинговое подразделение «ЛУКОЙЛа» и работу НПЗ в Болгарии и Румынии. Влияние на «Роснефть» оценивается как нейтральное, однако попадание в SDN-лист представляет собой серьезный риск для экспортных операций. Несмотря на санкции, Китай продолжает импорт российского СПГ, уклоняясь от ограничений США, что свидетельствует о сохранении спроса на российские энергоносители. Налоговые послабления, предоставляемые «Транснефти», оказывают положительное влияние на ее финансовые показатели.

Металлургический сектор

Производство стали компанией ММК за 9 месяцев снизилось на 13,7%, а выработка чугуна – на 10,6%. Чистая прибыль компании упала на 84,3%, а выручка – на 23%. Эти данные свидетельствуют о значительном ухудшении операционных показателей компании, что связано с неблагоприятной конъюнктурой рынка и, вероятно, с санкционными ограничениями. ТМК укрепляет позиции на рынке нержавеющей стали, что благоприятно влияет на цену ее акций, целевая цена которых оценивается в диапазоне 180-200 рублей.

Электроэнергетика

Выработка электроэнергии компанией «РусГидро» за 9 месяцев снизилась на 2,9%, а выработка электроэнергии ТЭС Дальнего Востока – на 4,6%. Данные свидетельствуют о снижении объемов производства электроэнергии, что может быть связано с сезонными факторами или с ухудшением экономической ситуации.

Телекоммуникации

Компании Т2 и МТС запустили гибридный формат салонов связи, что свидетельствует о стремлении к инновациям и улучшению клиентского сервиса. Данная инициатива не оказывает существенного влияния на общую оценку рынка.

IT-сектор

Правительство намерено сохранить нулевой НДС для разработчиков российского ПО, что позитивно скажется на финансовых показателях компаний сектора. Данное решение является поддержкой отечественных разработчиков и направлено на стимулирование развития IT-индустрии.

Девелопмент

Девелопер GloraX начинает прием заявок на участие в IPO на Мосбирже по цене 64 рубля за акцию. Данное событие свидетельствует об активности на рынке первичных размещений и может привлечь внимание инвесторов.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются: усиление санкционного давления, снижение цен на нефть, ухудшение геополитической обстановки, инфляционные риски и нестабильность валютного курса. Попадание банков в санкционные списки представляет собой дополнительный риск, поскольку может ограничить доступ к международным финансовым рынкам. Рынок демонстрирует чувствительность к геополитическим новостям и новым санкциям, что может приводить к резким колебаниям цен.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций ТМК в краткосрочной перспективе, основываясь на позитивной динамике в сегменте нержавеющей стали и целевой цене в диапазоне 180-200 рублей. Данная идея сопряжена с повышенными рисками и требует тщательного анализа.

Консервативная идея

В текущей ситуации рекомендуется придерживаться консервативной стратегии и инвестировать в акции компаний, устойчивых к внешним шокам и обладающих надежными финансовыми показателями. При этом, необходимо учитывать риски, связанные с геополитической обстановкой и санкционным давлением.