Аналитический обзор рынка (24.09.2025 02:32)

Аналитический обзор Российского Фондового Рынка

Дата: 24.09.2025

1. Макроэкономический обзор

Глобальный рынок демонстрирует смешанную динамику. В США наблюдается замедление темпов роста ВВП, прогнозируемое ОЭСР до 1,8% в 2025 году. Инфляция в США, согласно прогнозам ОЭСР, вырастет до 3% в 2025 году, что может привести к более осторожной политике ФРС. В России наблюдается умеренный экономический рост, который, по оценкам экспертов, будет зависеть от динамики ключевой ставки ЦБ и инвестиций. Чистая прибыль российских банков в августе сократилась вдвое по сравнению с июлем, что указывает на снижение прибыльности сектора. В целом, макроэкономическая ситуация характеризуется умеренным ростом и сохраняющейся неопределенностью.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

2. Анализ ключевых секторов и компаний

Финансовый сектор

Чистая прибыль российских банков в августе снизилась на 49.7% до 203 млрд рублей, согласно данным ЦБ. Данная динамика обусловлена ростом отчислений в резервы и снижением чистого процентного дохода. Несмотря на снижение прибыльности, финансовый сектор остается ключевым драйвером российской экономики.

Нефтегазовый сектор

Акции «Сургутнефтегаза» продемонстрировали снижение на 2.47% (ап) и 1.34% (ао), что может быть связано с общей динамикой цен на нефть и снижением инвестиционной привлекательности сектора. «Газпром нефть» и «Татнефть» сократили выплаты дивидендов, что свидетельствует об ухудшении финансовых показателей компаний.

Авиационный сектор

Группа «ЮТэйр» за январь-август 2025 года перевезла 4,675 млн пассажиров, что на 0,9% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Данная динамика уступает результатам Группы «Аэрофлот«, которая увеличила пассажиропоток на 0,7%. Это указывает на снижение конкурентоспособности «ЮТэйр» в текущих условиях.

Металлургический сектор

Акции «ММК» и «Северсталь» продемонстрировали снижение, что связано с ухудшением конъюнктуры на мировом рынке металлов и укреплением рубля. Компании также отказались от выплаты дивидендов, что свидетельствует о финансовых трудностях.

Банковский сектор

Акции «Совкомбанка» снизились на 2,5%, «МКБ» — на 2,46%, а акции «Банка Санкт-Петербург» демонстрируют волатильность, но восстанавливаются после падения, вызванного слабыми финансовыми результатами. Выплаты дивидендов «Банком Санкт-Петербург» снизились, что негативно влияет на инвестиционную привлекательность.

Другие сектора

Акции «Позитива», «Акрона«, «ЛСР», «ВК» и «БСП» демонстрируют рост, что может быть связано с благоприятной рыночной конъюнктурой и позитивными корпоративными новостями. «Т-Технологи» поддерживаются заявлениями о дивидендах, что положительно влияет на котировки.

3. Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются:

Геополитические риски: Заявления Трампа о возможности введения новых санкций создают неопределенность и могут негативно повлиять на рынок.
Макроэкономические риски: Снижение темпов экономического роста, высокая инфляция и снижение прибыльности банковского сектора создают риски для инвесторов.
Корпоративные риски: Снижение прибыльности и отказ от выплаты дивидендов со стороны крупных компаний создают риски для инвесторов.

4. Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Акции «Позитив»: Акции демонстрируют устойчивый рост и имеют потенциал для дальнейшего увеличения стоимости. Рекомендуется рассмотреть возможность покупки акций на краткосрочную перспективу.

Консервативная идея

Облигации федерального займа (ОФЗ): ОФЗ являются надежным инструментом для сохранения капитала и получения стабильного дохода. Рекомендуется рассмотреть возможность инвестирования в ОФЗ на долгосрочную перспективу.