Аналитический обзор рынка (27.09.2025 16:32)

Аналитический обзор рынка (27.09.2025)

Макроэкономический обзор

На текущий момент наблюдается умеренная стабильность на валютном рынке. Рубль демонстрирует традиционную для конца месяца устойчивость, удерживаясь ниже отметки 11,75 к юаню. При этом, укрепление доллара в мировых масштабах оказывает сдерживающее влияние на курс рубля, потенциально способствуя его укреплению до 85 рублей при дальнейшем росте индекса DXY до 99-101 пунктов. Данные по инфляции не оказали значительного влияния на рынок ОФЗ, которые продолжают испытывать давление, приближаясь к уровню поддержки 115,5 пунктов по RGBI. В целом, бюджетная политика характеризуется сдержанностью, что создает потенциал для восстановления котировок ОФЗ до 122 пунктов при благоприятном развитии событий.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Анализ ключевых секторов и компаний

Металлургический сектор («Норникель«, ММК)

Решение ЕС не включать российский никель в санкционный список оказало положительное влияние на акции «Норникеля», которые продемонстрировали рост на 0,42%, достигнув 123,3 рубля за акцию. Несмотря на это, акции компании остаются в минусе на дневном графике (-0.08%). Учитывая, что «Норникель» обеспечивает около 65% поставок рафинированного никеля в ЕС, сохранение доступа к европейскому рынку является ключевым фактором для поддержания финансовой устойчивости компании. Акции ММК показали рост на 0,36%.

Строительный сектор («ПИК«)

Акции «ПИК» лидируют в росте на текущий момент, прибавляя 0,71%. Это свидетельствует о позитивном восприятии инвесторами текущей динамики компании и благоприятных перспективах развития строительного сектора. Необходимо отметить, что анализ финансовых показателей «ПИК» (EBITDA, рентабельность) позволит более детально оценить перспективы компании.

Финансовый сектор («Сбербанк«, «Санкт-Петербург», «Ренессанс»)

Акции «Сбера» (преф.) демонстрируют умеренный рост (+0,32%), в то время как акции «Санкт-Петербург» (+0,64%) также демонстрируют положительную динамику. Акции «Ренессанса» показывают снижение (-0,23%). Учитывая, что кривая ROISfix закладывает значительный спред между процентными ставками по кредитам и депозитам, необходимо внимательно следить за финансовым состоянием банковского сектора и потенциальными рисками, связанными с кредитованием.

Другие компании («Эн+«, «Позитив», «Хэдхантер«, «Сургутнефтегаз«)

Акции «Эн+» (-0,19%) и «Позитив» (-0,16%) демонстрируют умеренное снижение. Акции «Хэдхантера» (-0,62%) показывают наиболее значительное снижение. Акции «Сургутнефтегаза» (+0,32%) демонстрируют положительную динамику.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются:

* Геополитическая нестабильность: Продолжающиеся геополитические риски оказывают негативное влияние на инвестиционный климат и могут привести к дальнейшему снижению фондового рынка.
* Инфляционные риски: Несмотря на сдержанную бюджетную политику, сохраняются инфляционные риски, которые могут привести к ужесточению денежно-кредитной политики и снижению экономической активности.
* Риски, связанные с кредитованием: Значительный спред между процентными ставками по кредитам и депозитам создает риски для финансовой устойчивости банковского сектора и может привести к массовому банкротству промышленных предприятий.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций «ПИК» при достижении уровня поддержки, основываясь на текущей положительной динамике и благоприятных перспективах развития строительного сектора.

Консервативная идея

Рассмотреть возможность покупки ОФЗ, основываясь на потенциале восстановления котировок при благоприятном развитии событий и сдержанной бюджетной политике. Необходимо внимательно следить за динамикой курса рубля и инфляционными рисками.