Аналитический обзор рынка (27.09.2025 23:32)

Аналитический обзор Российского Фондового Рынка

Дата: 27 сентября 2025 г., 23:32

Макроэкономический обзор

Банк России продолжает проводить политику умеренного смягчения денежно-кредитной политики, что, как и ожидалось, оказывает кратковременное влияние на курс рубля. Сохраняющаяся волатильность национальной валюты обусловлена геополитическими факторами и требует от инвесторов пересмотра стратегий защиты капитала. Согласно консенсус-прогнозу, умеренное ослабление рубля продолжится в краткосрочной перспективе.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

Акции ОГК-2 продемонстрировали лидерский рост (+1,33%) на фоне ожиданий выплаты дивидендов. Рекомендованный размер дивидендов за 2024 год составляет 0,0598 руб. на акцию. Потенциальная доходность к дате выплаты дивидендов (17 октября) представляет интерес для инвесторов, ориентированных на дивидендный доход. Однако, следует отметить, что дивидендная доходность, рассчитанная на текущие цены акций, может быть недостаточной для существенного влияния на общую доходность портфеля.

Металлургический сектор

Акции «Норникеля» показали умеренный рост (+0,64%) после сообщения о том, что Европейский Союз не планирует вводить санкции в отношении российского никеля. Данное решение является позитивным фактором для компании, поскольку никель является стратегически важным сырьем для оборонной промышленности. Анализ финансовой отчетности компании показывает, что EBITDA за последние кварталы остается стабильной, что свидетельствует о высокой эффективности бизнеса.

Финансовый сектор

Акции ВТБ завершили торги с отрицательной динамикой (-0,26%), достигнув отметки 69,01 руб. Отрицательная динамика обусловлена размещением 1,264 млрд обыкновенных акций по цене 67 рублей за штуку, что размывает капитал существующих акционеров. Общая сумма размещения составляет 84,7 млрд рублей. Данная сделка может оказать негативное влияние на мультипликаторы компании в краткосрочной перспективе.

Нефтегазовый сектор

Акции «Татнефти» снизились на 0,29% после утверждения дивидендов за 1 полугодие в размере 14,35 руб. на акцию. Реестр лиц, имеющих право на получение дивидендов, закрывается 14 октября. Несмотря на выплату дивидендов, снижение цены акций может быть связано с общим негативным фоном на рынке и снижением цен на нефть.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского фондового рынка являются: волатильность курса рубля, геополитическая напряженность, изменение процентных ставок Банком России, и снижение цен на нефть. Непредсказуемость этих факторов может привести к снижению ликвидности и увеличению волатильности на рынке.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рекомендуется рассмотреть возможность покупки акций ОГК-2 перед датой выплаты дивидендов (17 октября) с целью получения краткосрочного дохода. Однако, следует учитывать риски, связанные с волатильностью рынка и возможным снижением цены акций после выплаты дивидендов. Потенциальная доходность данной сделки оценивается как умеренная.

Консервативная идея

Рекомендуется диверсифицировать портфель, включив в него облигации, номинированные в юанях, для защиты от девальвации рубля. Облигации в юанях предлагают более высокую доходность, чем рублевые облигации, и позволяют снизить валютные риски. Данная стратегия подходит для инвесторов, ориентированных на долгосрочное сохранение капитала.