Аналитический обзор рынка (28.10.2025 21:32)

Макроэкономический обзор

На текущий момент наблюдается умеренный рост российского рынка, поддержанный заявлениями ЦБ РФ о готовности рассмотреть сценарии снижения ключевой ставки до 3-4%. Курс доллара повышен до 79,8174 рублей, евро – до 92,9395 рублей. Негативным фактором является ожидание переизбытка предложения на рынке нефти, что создает неопределенность в отношении цен. Общий макроэкономический фон характеризуется умеренным ростом деловой активности, однако подтверждение этой тенденции требует дальнейшего анализа.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор

Газпром демонстрирует ожидаемую EBITDA в размере 2,9 трлн рублей на 2025 год. Инвестиционная программа компании увеличена до 1,615 трлн рублей. Мировая торговля СПГ, по оценкам компании, вырастет на 70% к 2035 году. Компания не рассматривает добычу сланцевого газа. ЛУКОЙЛ испытывает давление на акции, связанное с неопределенностью относительно рисков и срочности продажи активов. Роснефть не упоминается в дайджесте, но следует учитывать, что сектор в целом подвержен влиянию цен на нефть и геополитических факторов.

Финансовый сектор

Сбербанк демонстрирует поддержание процентной маржи благодаря жесткой политике ЦБ. Однако наблюдается снижение доходности активов. Совкомбанк принял верное решение об отказе от допэмиссии, которая могла бы негативно сказаться на миноритарных акционерах.

Металлургический сектор

АЛРОСА ожидает закупок алмазов Минфином в Гохран до конца 2025 года, что может оказать поддержку ценам.

Транспортный сектор

FESCO демонстрирует снижение контейнерных перевозок на 5,4% за 9 месяцев. Ростелеком ожидает восстановление свободного денежного потока во втором полугодии, оставаясь ключевым бенефициаром цифровизации. Соглашение о совместном производстве пассажирских самолетов SJ-100 между Россией и Индией является позитивным фактором для развития авиационной отрасли.

Строительный сектор

Глоракс имеет рыночную капитализацию в 16 млрд рублей. Застройщики находятся под давлением, однако облигации некоторых эмитентов представляют интерес.

Электроэнергетика

ТГК-1 сократила выработку электроэнергии на 3,9% за 9 месяцев.

Сельское хозяйство

Увеличение экспорта пшеницы может повысить котировки акций РусАгро на 5-8%, однако общее санкционное давление может нивелировать этот рост.

Другие сектора

Яндекс представил Алису AI, что свидетельствует о развитии технологической компании. Дом.РФ не планирует менять планы по выходу на биржу, несмотря на волатильность рынка. Россети Северо-Запад демонстрирует снижение чистой прибыли на 2,6%, несмотря на увеличение выручки на 33,9%. Минфин ожидает завершения сделки по продаже ЮГК в первом полугодии 2026 года.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: нестабильность цен на нефть, санкционное давление на российскую экономику, волатильность фондового рынка, снижение деловой активности, геополитическая неопределенность. Следует отметить, что сохранение высокой ключевой ставки ЦБ может оказать негативное влияние на прибыльность компаний.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность покупки акций РусАгро при условии сохранения позитивной динамики экспорта пшеницы, однако учитывать риски, связанные с санкционным давлением. Потенциал роста – 5-8%.

Консервативная идея

Инвестировать в ОФЗ и корпоративные облигации с высоким рейтингом, учитывая сценарий сохранения высокой ключевой ставки ЦБ и стремление инвесторов к защите капитала. Ожидаемая доходность – соответствует текущим рыночным условиям для данных инструментов.