Аналитический обзор рынка (29.10.2025 22:32)

Аналитический обзор рынка

Макроэкономический обзор

Согласно данным, ВВП России продемонстрировал рост на 0,9% в сентябре и на 1,0% за 9 месяцев. Индекс промышленного производства увеличился на 0,3% в сентябре и на 0,7% за 9 месяцев. Реальные денежные доходы населения выросли на 8% по итогам 9 месяцев. Инфляция замедлилась до 7,98% г/г в сентябре, с 8,14% в августе, а недельная инфляция составила 0,16% после 0,22% неделей ранее. Безработица выросла с 2,1% до 2,2% в сентябре. Данные свидетельствуют об умеренном экономическом росте и снижении инфляционного давления, однако, наблюдается незначительный рост безработицы. Дефицит бюджета российских регионов в 2025 году ожидается на уровне 300 млрд рублей, что составляет чуть более 17% от собственных доходов.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Энергетический сектор: «Газпром» зафиксировал чистый убыток в размере 170,3 млрд рублей по РСБУ за 9 месяцев, несмотря на выручку в 4,27 трлн рублей. Компания переориентируется на инвестиции в развитие, а не на выплату дивидендов, что указывает на долгосрочную стратегию, однако, может негативно сказаться на краткосрочной доходности для акционеров. «Россети Волга» и «Россети Центр и Приволжье» продемонстрировали рост прибыли по РСБУ за 9 месяцев (7,2 млрд рублей и увеличение на 21,1% соответственно, а также 23,8% рост прибыли для «Россети Центр» и 12,3% рост выручки). Это свидетельствует об эффективности деятельности компаний в данном сегменте.

Металлургический сектор: «Северсталь» активно работает над расширением экспорта в южном направлении, а также задействована в Северном морском пути. «Норникель» демонстрирует ухудшение в производстве, что негативно сказывается на оценке компании.

Добывающий сектор: «Полюс» вошел в число фаворитов дня, что указывает на позитивную динамику в секторе.

Технологический сектор: «Яндекс» опубликовал отчетность по МСФО за 3 квартал, оказав благотворное влияние на настрой рынка. Акции компании интересны долгосрочным инвесторам.

Агропромышленный комплекс: «Русагро» зафиксировала рост выручки на 28% в 3 квартале, что привело к позитивной реакции рынка.

Электроэнергетика: Планируется строительство электростанций на 3,2 тысячи МВт в Москве, Подмосковье и на юге России, что указывает на растущие потребности в электроэнергии.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются: геополитическая неопределенность, волатильность цен на энергоносители, инфляционное давление, возможный рост безработицы и дефицит региональных бюджетов. Ухудшение производственных показателей «Норникеля» представляет риск для данного эмитента. Переориентация «Газпрома» на инвестиции вместо дивидендов может негативно сказаться на краткосрочной доходности для акционеров.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: «Русагро» демонстрирует устойчивый рост выручки, что делает акции компании привлекательными для краткосрочных инвестиций.

Консервативная идея: «Яндекс» демонстрирует позитивные результаты и имеет потенциал для долгосрочного роста. Акции компании могут быть рассмотрены для включения в консервативный инвестиционный портфель. Учитывая, что рынок ОФЗ обладает потенциалом роста в 2026 году, долгосрочные ОФЗ могут представлять интерес для инвесторов.