Аналитический обзор рынка (30.09.2025 17:32)

Макроэкономический обзор

Наблюдается умеренное снижение подозрительных операций с денежными средствами в России (снижение на 12% в 1 полугодии, до 32 млрд рублей), что может свидетельствовать о повышении эффективности мер по противодействию финансовым преступлениям. Ослабление рубля, с прогнозом выхода выше 90 за доллар к концу года и превышением 100 рублей в 2028 году, оказывает влияние на экспортно-ориентированные отрасли. Влияние геополитических факторов и санкционного давления продолжает оказывать значительное влияние на экономическую ситуацию.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор

“Роснефть” демонстрирует потенциал для выплаты дивидендов в размере 11,6 рубля на акцию за 1 полугодие. Данный показатель, в сочетании с позитивной динамикой сектора, обусловленной ослаблением рубля, указывает на благоприятные перспективы для данной компании. “Газпром” реализует проект “Сила Сибири-2” с предварительной стоимостью 1-1.36 трлн рублей, что потребует значительных инвестиций, но может обеспечить долгосрочные перспективы роста. Поставки газа в Турцию увеличились на 26% за январь-июль, что свидетельствует о стабильном спросе.

Ритейл

“М.видео” демонстрирует рост, однако данный рост в настоящее время связан с сообщениями СМИ, что требует осторожности в оценке перспектив. Компания JD.com планирует привлечение инвестиций в “М.видео” для развития новых бизнесов и услуг, что может оказать положительное влияние на дальнейшую динамику. Рынок POS-кредитов демонстрирует тенденцию к сжатию, что требует адаптации со стороны банков и ритейлеров.

Финансовый сектор

ВТБ успешно завершил размещение дополнительного выпуска акций на сумму 83,782 млрд рублей, что укрепит капитал банка. “Совкомбанк” рассматривает возможность выплаты второй части дивидендов за 2024 год, предпочитая выплаты обратным выкупам акций. “Союзмультфильм” приватизирован, актив оценен в 1,2 млрд рублей, что свидетельствует о переходе активов в частную собственность. «Софтлайн» продолжает выкуп акций на Московской бирже, демонстрируя уверенность в перспективах компании.

Промышленность

В металлургическом секторе ослабление рубля является катализатором роста, однако взгляд на сектор остаётся нейтральным. Литиевый рынок демонстрирует волатильность и требует осторожного подхода к инвестициям. ВМТП сменил управляющего директора, новым назначен Иван Радченко.

Транспорт

Контейнерный рынок России сократился на 5,3% за 8 месяцев 2025 года, при этом экспорт увеличился на 7% г/г, что свидетельствует о переориентации логистических потоков.

Другие сектора

Cosmos Hotel Group планирует выход на IPO, сроки пока не определены. Компания NanduQ (ранее QIWI) проходит третью волну выкупа расписок. «Союзмультфильм» перешел под контроль «Сбера».

Анализ индексов и инструментов

Индекс RGBI опустился ниже 115 пунктов, что свидетельствует о снижении привлекательности государственных облигаций. Индекс S&P 500 демонстрирует положительную динамику, что подпитывается ростом IT-сектора. Кривая ОФЗ закладывает переход ЦБ к более плавной траектории снижения ключевой ставки.

Оценка рисков

Ключевыми рисками являются: волатильность курса рубля, геополитическая напряженность, санкционное давление, замедление темпов роста мировой экономики, снижение потребительского спроса. Волатильность рынка лития и зависимость от циклов, а также риски, связанные с замедлением китайской экономики, оказывают влияние на перспективы развития.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея

Рассмотреть возможность инвестиций в золото, с учетом прогноза выхода к уровню $4000-4200 за унцию к концу 2025 года. Данная инвестиция сопряжена с высоким уровнем риска, однако может принести значительную прибыль.

Консервативная идея

Рассмотреть возможность инвестиций в облигации с постоянным купоном и доходностью около 15%, зафиксировав ставку на весь срок. Данная инвестиция является более консервативной и предполагает низкий уровень риска, но и более скромную доходность.