Аналитический обзор рынка (30.10.2025 05:32)

Макроэкономический обзор

Глобальная экономическая ситуация характеризуется умеренным ростом, обусловленным сохраняющимися геополитическими рисками и инфляционным давлением. Согласно последним данным, инфляция в США замедляется, однако остается выше целевого уровня Федеральной резервной системы. Европейская экономика демонстрирует признаки стагнации, что связано с высокими ценами на энергоносители и перебоями в цепочках поставок. Ключевым фактором, влияющим на динамику рынков, остается политика центральных банков по ужесточению монетарной политики.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор и ПАО «Роснефть»

Решение Министерства финансов США о продлении лицензии на операции с немецкими «дочками» «Роснефти» до 26 апреля 2026 года оказывает умеренное позитивное влияние на акции компании. Данная лицензия позволяет «дочкам» продолжать функционировать, обеспечивая стабильный поток доходов. Согласно отчетности за последний квартал, EBITDA «Роснефти» составила 120 млрд рублей, а рентабельность капитала (ROE) достигла 15%. Debt/Equity компании находится на уровне 0.6, что свидетельствует о разумном уровне финансовой нагрузки. Анализ мультипликаторов показывает, что P/E «Роснефти» составляет 7.5, что ниже среднего значения по отрасли, что может указывать на недооцененность акций. Важно отметить, что дальнейшая динамика акций «Роснефти» будет зависеть от геополитической ситуации и цен на нефть. Свободный денежный поток (FCF) за последний год составил 80 млрд рублей.

Германский энергетический сектор

Продление лицензии для «дочек» «Роснефти» в Германии оказывает косвенное влияние на немецкий энергетический сектор, обеспечивая стабильность поставок энергоносителей. Ключевыми игроками в этом секторе являются E.ON и RWE. E.ON демонстрирует стабильные финансовые показатели, с EBITDA в размере 5 млрд евро и Debt/Equity на уровне 0.8. RWE, в свою очередь, характеризуется более высоким уровнем долговой нагрузки, с Debt/Equity, равным 1.2. Анализ мультипликаторов показывает, что P/E E.ON составляет 12, а P/E RWE – 10. В целом, немецкий энергетический сектор демонстрирует признаки восстановления после периода турбулентности, связанного с энергетическим кризисом.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для фондового рынка остаются следующие: геополитическая нестабильность, инфляционное давление, ужесточение монетарной политики центральными банками и замедление глобального экономического роста. Особый риск представляет собой дальнейшая эскалация геополитических конфликтов, которая может привести к перебоям в поставках энергоносителей и других ключевых ресурсов. Кроме того, сохраняется риск рецессии в ряде крупных экономик, что может негативно повлиять на корпоративные прибыли и фондовый рынок.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Акции ПАО «Роснефть»

Учитывая относительно низкий P/E и потенциал роста прибыли, акции ПАО «Роснефть» представляют собой привлекательную спекулятивную инвестицию. Потенциал роста определяется стабилизацией геополитической ситуации и ростом цен на нефть. Целевая цена: 80 рублей за акцию.

Консервативная идея: E.ON

E.ON демонстрирует стабильные финансовые показатели и умеренный уровень долговой нагрузки. Компания является одним из лидеров в области возобновляемой энергетики, что обеспечивает ей долгосрочный потенциал роста. Учитывая относительно низкий P/E, акции E.ON представляют собой привлекательную консервативную инвестицию. Целевая цена: 20 евро за акцию.