Аналитический обзор рынка (30.10.2025 21:32)

Макроэкономический обзор

Международные резервы РФ сократились на $11,2 млрд за неделю, достигнув $731,2 млрд. Данные свидетельствуют о продолжающейся волатильности внешнеторгового баланса. Наблюдается тенденция к снижению спроса на импорт, что, согласно заявлениям Набиуллиной, способствует укреплению рубля. Однако, сокращение резервов может оказать давление на курс национальной валюты в среднесрочной перспективе. Согласно заявлениям ЦБ, экономика России не находится на грани рецессии, а ключевым фактором для ускорения экономического роста является повышение производительности труда.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Анализ ключевых секторов и компаний

Нефтегазовый сектор: Экспорт нефтепродуктов из России резко сократился на фоне перебоев на НПЗ и новых санкций. “Газпром” продолжает демонстрировать положительную динамику, обновив рекорд суточных поставок газа в Китай по “Силе Сибири” и готовясь к запуску пятой технологической линии на Амурском ГПЗ. Правление компании одобрило инвестиционную программу на 2026 год в размере 1,1 трлн рублей, что на 32% меньше запланированного ранее. Данные свидетельствуют о переориентации компании на восточные рынки, однако сокращение инвестиционной программы может негативно сказаться на долгосрочном росте. “ЛУКОЙЛ” демонстрирует позитивную динамику, что оказало поддержку индексу МосБиржи, однако ясность по иностранным активам компании была необходима для стабилизации ситуации.

Металлургия и горнодобывающая промышленность: «Норникель» зафиксировал снижение чистой прибыли на 39% за 9 месяцев, при этом выручка выросла на 2%. «АЛРОСА» напротив, показала рост чистой прибыли на 26,5%, при снижении выручки на 5,6%. Анализ данных свидетельствует о дифференциации в секторе, где «АЛРОСА» демонстрирует более устойчивые результаты.

Энергетика: «РусГидро» зафиксировало снижение чистой прибыли на 4% за 9 месяцев, при увеличении EBITDA на 21%. «Юнипро» увеличил выработку электроэнергии на 5,8%, при снижении производства тепловой энергии на 12,5%. ТГК-2 зафиксировала падение чистой прибыли в 6,4 раза, при росте выручки на 6,44%. ТГК-1 не публикует отчетность за 9 месяцев и 1 полугодие, что вызывает опасения относительно финансового состояния компании.

Транспорт: “Аэрофлот” демонстрирует отсутствие фундаментальных сигналов для восстановления, что указывает на необходимость пересмотра стратегии компании.

Ритейл: «Мать и дитя» ожидает увеличение выручки в ближайший год на 18-22%, при улучшении операционной рентабельности за счет масштаба и диверсификации источников выручки. ФАС усиливает контроль за крупнейшими торговыми сетями, что может оказать давление на прибыльность сектора.

Финансовый сектор: Банки удерживают высокие ставки, несмотря на смягчение ДКП, что свидетельствует о сохранении консервативной кредитной политики. ЦБ обновляет требования к планам восстановления финансовой устойчивости банков, что направлено на повышение стабильности финансовой системы.

Другие сектора: «Whoosh» демонстрирует волатильность акций, что требует осторожного подхода к инвестициям. Ozon готовится к началу торгов на Мосбирже, что может привлечь дополнительный капитал. «ЭЛ5-Энерго» зафиксировала рост выручки на 19,8% и чистой прибыли на 3,9%. «Мечел» демонстрирует отрицательные значения чистых активов, что указывает на финансовые трудности компании.

Оценка рисков

Ключевыми рисками для российского рынка являются:

* Геополитическая нестабильность: Продолжающиеся геополитические риски могут оказать негативное влияние на экономику и инвестиционный климат.
* Волатильность цен на нефть: Зависимость российской экономики от экспорта энергоносителей делает ее уязвимой к колебаниям цен на нефть.
* Инфляционные риски: Сохранение высоких ставок и инфляционные ожидания могут сдерживать экономический рост.
* Финансовая устойчивость компаний: Отрицательные значения чистых активов у некоторых компаний (например, «Мечел») и отсутствие отчетности (например, ТГК-1) вызывают опасения относительно финансовой устойчивости сектора.
* Санкционное давление: Новые санкции могут ограничить доступ российских компаний к международным рынкам и технологиям.

Инвестиционные идеи

Спекулятивная идея: Акции Ozon (после старта торгов на Мосбирже) могут продемонстрировать краткосрочный рост за счет повышенного интереса инвесторов. Однако, необходимо учитывать риски, связанные с высокой волатильностью акций и конкуренцией в секторе.

Консервативная идея: Инвестиции в компании нефтегазового сектора (например, “Газпром”) могут обеспечить стабильный доход в долгосрочной перспективе, учитывая переориентацию компании на восточные рынки и стабильный спрос на энергоносители. Однако, необходимо учитывать риски, связанные с волатильностью цен на нефть и геополитической ситуацией.