Аналитический обзор рынка (19.09.2025 11:32)
Банковский сектор остается в центре внимания. ВТБ провел SPO с ценой размещения 67 руб. за акцию, что ниже рыночной стоимости. Это оказывает краткосрочное давление на котировки, однако привлеченные средства укрепят капитал банка. Мы сохраняем позитивный взгляд на ВТБ, ожидая, что банк станет одним из бенефициаров снижения ключевой ставки, что благоприятно скажется на чистой процентной марже и чистом процентном доходе. Анализ мультипликаторов показывает, что ВТБ имеет дисконт по сравнению с российскими аналогами, который, вероятно, будет сокращаться. Совкомбанк демонстрирует слабость на фоне низких финансовых результатов. Анализ показывает, что снижение ключевой ставки может оказать поддержку бумагам банка.



